数据来源：上市银行三季报谢忠翔/制表图片来源：AI生成 |
日前，A股42家上市银行2026年三季报已披露完毕。证券时报记者梳理发现，截至今年9月末，上市银行不良贷款率总体稳中微降，超八成银行不良率较年初持平或下降，但个体分化有所加剧，个别银行的这一指标明显抬升。
与此同时，证券时报记者观察到，“对公改善、零售承压”成为资产质量的结构性特征，银行普遍通过核销、批量转让加快风险出清，处置端呈“双放量”态势。
整体稳中微降个体分化加剧
从整体来看，上市银行资产质量保持平稳。
证券时报记者梳理的银行三季报数据显示，对比2026年初，在上述42家上市银行中，有22家不良率较年初下降，12家持平，仅8家上升。总体来看，A股上市银行不良贷款率与上半年末持平，资产质量整体稳定，但银行间分化加剧。
分类别看，国有大行仍是资产质量的“压舱石”。
六大行不良率集中于0.99%—1.29%的窄区间，工、建、中、农四大行均较年初下降，其中农业银行（601288）下降0.04个百分点至1.23%。建设银行（601939）副行长纪志宏在三季度业绩说明会上表示，建行将不断完善全面主动智能敏捷的风控体系，守牢资产质量生命线。
值得一提的是，头部优质城商行（884251）、农商行（884252）的不良贷款率中枢明显更低。
其中，成都银行（601838）以0.68%的不良率领跑42家上市银行，杭州银行（600926）、常熟银行（601128）、无锡银行（600908）、宁波银行（002142）均在0.8%以下；无锡银行（600908）拨备覆盖率达470.95%，居上市银行首位，成都银行（601838）以448.06%紧随其后，且较年初上升21.89个百分点，风险“安全垫”持续增厚。股份行则整体居中，招商银行（600036）不良率0.94%持平于年初，为股份行的最优水平。
不过，平稳的整体数据之下，少数银行的指标异动更为市场关注。上海银行（601229）不良率较年初上升0.81个百分点至1.99%，不良余额增加128.09亿元，拨备覆盖率下降81.18个百分点至163.76%。光大银行（601818）不良率较年初上升0.27个百分点至1.54%，波动居股份行之首；兰州银行（001227）、贵阳银行（601997）不良率分别达1.98%、1.74%，处于行业较高水平。此外，部分指标上行银行正加大计提对冲风险，西安银行（600928）、青岛银行（002948）拨备覆盖率分别大幅提升65.13个、63.67个百分点。
国泰海通（601211）证券分析师马婷婷指出，三季度城商行（884251）不良率环比上升5个基点至1.08%，主要受个别银行极值扰动，剔除后整体保持平稳。上市银行整体保持审慎态度，继续加大拨备计提力度以夯实风控底座，保障盈利质量的稳健性。
零售风险仍处暴露阶段
对公资产质量的改善为上市银行稳住了基本盘，零售条线的风险暴露则构成当前最主要的上行压力。
“前三季度，兴业银行（601166）新发生不良呈现对公改善、零售承压的结构性分化特征。”兴业银行（601166）首席风险官赖富荣在三季度业绩说明会上表示，兴业银行（601166）零售业务风险仍处于暴露阶段，截至9月末零售信贷不良率0.99%，较年初上升0.11个百分点。
零售信贷风险是当前银行业普遍面临的共性压力，而这在行业数据中也得到了印证。
证券时报记者梳理发现，截至6月末，贵阳银行（601997）个人贷款不良率达4.05%，较2025年末上升93个基点；青岛银行（002948）上升81个基点至3.39%；华夏银行（600015）、青农商行（002958）、浙商银行（601916）均上升45个基点以上，工商银行（601398）也上升19个基点至1.77%。
信用卡是风险暴露最早的“前哨”品种。截至今年6月末，工商银行（601398）信用卡不良率较年初上升76个基点至5.37%，民生银行（600016）、兴业银行（601166）分别达4.22%、3.79%。
国信证券（002736）分析师田维韦此前分析，本轮信用卡风险加速暴露，来自新冠疫情后投放风险的延迟释放、就业修复偏弱导致的偿债现金流承压，以及银行收缩授信后多头借贷、共债风险的显现。她预计，信用卡风险生成的边际高点大概率在2026年出现，但处置压力将延续至2027年上半年。
值得注意的是，边际企稳的信号亦在出现。邮储银行（601658）副行长杜春野在三季度业绩说明会上表示，邮储银行（601658）前三季度不良率、逾期率环比分别下降1个、3个基点，年化不良生成率同比下降2个基点至0.91%，为2025年以来最低水平。他还表示，邮储银行（601658）高度关注资产质量的结构性压力。
转让核销放量风险出清加速
上市银行报表指标的平稳，很大程度上建立在处置力度持续加码的基础之上。
近期，证券时报记者据银登中心挂牌公告梳理统计，前三季度不良贷款转让本息总额约3410亿元，一至三季度分别为837.4亿元、1135.9亿元、1436亿元，逐季加速，其中9月单月转让762亿元创年内新高。核销端也在同步放量，央行社融数据显示，前三季度金融机构贷款核销12702亿元，同比增长约23.3%，三季度单季核销4646亿元，同比增长达34.5%。
从不良贷款的转让主体看，股份行是不良出清的绝对主力，前三季度累计转让约1263亿元，占全市场约37%。其中，平安银行（000001）以492.51亿元居首，光大银行（601818）以245.75亿元次之，交通银行（601328）、建设银行（601939）、中国银行（601988）均超160亿元，江苏银行（600919）则以169.82亿元成为城商行（884251）转让大户。这一格局与零售风险暴露的分布高度吻合，转让居前的银行恰是零售资产承压较重的机构。
目前，处置资源仍在持续投入。中金公司（HK3908）指出，三季度银行不良处置节奏加快，前三季度上市银行拨备同比增长20.1%，股份行和区域行对零售、地产等重点领域的减值计提明显增加。农业银行（601288）信用管理部副总经理李红伟介绍，农业银行（601288）综合用好清收、核销、重组、批量转让、资产证券化等手段压降存量逾期。光大银行（601818）亦表示，信用卡业务将持续压降，出清高风险资产。
展望后市，有业内分析师预计，个贷不良转让将进入“新常态”，但结构变化并非零售风险的根本性改善，仍有待居民收入预期与家庭现金流的趋势性修复。
