11月3日，TCL科技（000100）（000100.SZ）公告，公司于昨日接受百余家机构线上调研。
公司在回答提问时明确表达了对面板涨价的乐观预期，并预计光伏业务继续环比改善。其三季报显示，2026年前三季度公司实现营收1387亿元，同比增长2.03%；归母净利润51.2亿元，同比增长68.1%；实现经营现金流247.9亿元。
根据公告，海外电视面板产能退出是本次调研的焦点。针对友达拟将7.5代产线出售给半导体（881121）晶圆厂，公司回应称，海外LCD产能因规模与成本效率竞争力不足长期亏损，退出是必然趋势；近期半导体（881121）厂商扩产收购进一步加快节奏，拟退出产线已从低世代升级至高世代。据第三方测算，该产线约占全球电视面板出货量的2%—3%，有望于2027年上半年退出。产能退出将加速订单向头部厂商转移、抬升供给集中度，行业头部议价能力随之增强。
关于价格，公司9月发出涨价函，主要尺寸电视面板价格在7—8月小幅回调后止跌企稳，10月维持平稳。公司判断，2027年在需求面积增长、供给面积收缩背景下，供需关系将进一步趋紧，价格中枢有望上行。
公司坦言，受存储芯片（886042）涨价影响，手机销量下滑、OLED（885738）面板采购需求下降，行业承压状态可能延续至明年。华星通过内部改善，OLED（885738）业务三季度与二季度经营情况基本相当，亏损未明显扩大。三季度华星实现营收264.6亿元，环比增长5%；归母净利润17.5亿元，环比增约0.3亿元，其中大尺寸、中尺寸LCD盈利同比均改善。
结构性机会同时显现。t9产线已满产，公司预计2026年可实现21亿元以上利润；前三季度中小尺寸LCD主流产品出货量均实现增长，LCD手机面板市场份额由上半年全球第三升至第三季度全球第二。另据公告，三星显示将其持有的华星10.16%股权全部转让予三星电子，公司称此举有利于与这一核心客户加强战略协同。
TCL中环（002129）光伏业务第三季度环比继续减亏、好于市场预期，公司归因于降本增效、产品结构优化与海外战略推进。前三季度光伏硅片海外出货同比增长300%以上，组件海外出货同比增长202%；自7月1日完成一道新能源（850101）控股权交割后，正通过分批技改爬坡释放BC产能。前三季度公司新能源（850101）光伏业务销售收入186.1亿元，组件收入占比50.1%，较上半年提升3.2个百分点。
