当银行业的增长逻辑从规模扩张转向质量与效益，如何在稳住经营基本盘的同时找到新的增长空间，成为行业的共同考题。
作为扎根上海的地方法人银行，上海农商银行(601825.SH)的三季报，提供了一个观察样本。
翻阅上海农商银行的三季报，规模稳步扩张、收入与利润保持正增长、资产质量总体稳定，构成了该行的经营基本面。
前三季度，上海农商银行实现营业收入202.42亿元，同比增长2.07%；归母净利润106.79亿元，同比增长1.06%。截至9月末，资产总额近1.69万亿元，较上年末增长6.26%。不良贷款率降至0.94%，拨备覆盖率303.09%。
与此同时，融入区域的特色业务持续增长，亦为其后续发展积蓄着新的动能。
2026年是上海农商银行新三年战略的开篇之年。从前三季度的经营表现看，稳住基本盘与培育新动能，正成为理解其经营思路的两条主线。
稳住基本盘，经营韧性从何而来？
对于银行而言，规模增长只是经营的起点。如何将规模转化为收入，将收入转化为利润，考验的是银行资产负债管理与经营效率。
从上海农商银行前三季度的表现看，稳健仍然是其经营底色。
从数据来看，存贷款保持相对均衡的增长，为上海农商银行的业务发展提供了基础。截至9月末，该行资产总额较上年末增长6.26%，贷款和垫款总额增长5.20%，吸收存款本金增长5.79%。
盈利端同样体现出韧性。前三季度，上海农商银行利息净收入148.92亿元，同比增长2.98%；手续费及佣金净收入17.19亿元，同比增长3.88%。两者增速均高于营业收入整体水平，体现出营收端的积极变化。
值得一提的是，规模扩张之下，资产质量亦需接受检验。
三季报显示，上海农商银行不良贷款率0.94%，较上年末下降0.02个百分点。而这一数据自上市以来始终保持在1%以内。此外，该行拨备覆盖率303.09%，展现了充足的风险抵补能力。
寻找新增长，特色业务打开空间
稳健经营解决的是如何走得稳，而银行未来能走多远，还要看能否找到新的增长空间。
上海农商银行表示，新三年战略期间，将围绕客户价值创造体系重塑打法，以“特色化生态”开辟增长曲线。
对于一家扎根上海本土的银行而言，区域产业结构与客户需求，既构成经营环境，亦提供了差异化发展的机会。上海农商银行正将这种区域优势，转化为特色金融服务能力。
零售金融方面，通过推进零售金融“九个体系”建设，上海农商银行的价值创造能力不断增强。截至9月末，上海农商银行零售金融资产(AUM)余额8954.52亿元，较上年末增长4.99%；个人客户数(不含信用卡客户)2755.73万户，较上年末增长4.38%。
与此同时，面对上海市老龄化程度的不断加深，在新三年发展战略中，上海农商银行提出“做强以养老财富管理为引擎的零售金融服务体系”，推进“线下网点+线上平台+心家园”三维一体的全渠道服务生态建设。截至9月末，已建成超1000家“心家园”公益服务站及120余个“心家园”老年大学教学点。
对公业务方面，上海农商银行则在持续深化渠道升级，全力打造以交易银行为引擎的综合金融服务体系。截至9月末，该行对公贷款余额5554.79亿元，较上年末增长8.02%；对公存款余额5509.80亿元，增长7.82%。两项指标均快于全行贷款和存款的整体增速。
其中，制造业贷款余额达到1050.24亿元，较上年末增长5.03%。在传统信贷业务之外，上海农商银行也在拓展供应链金融、跨境金融和并购金融等业务场景。前三季度，累计为超过5000户链上客户提供融资服务，同比增长38.58%；新发放并购贷款同比增长119.53%。
这些变化的意义，不仅在于贷款规模的增长，更在于银行服务企业的方式正在拓展。
科技、普惠和绿色贷款的增长，则表明上海农商银行区域根基的进一步强化。
截至9月末，上海农商银行科技贷款余额达到1364.75亿元，较上年末增长12.56%，高于全行贷款总额5.20%的增幅；科技贷款客户达到6272家，较上年末增长8.38%。
据悉，围绕科创企业的成长需求，上海农商银行持续完善科技金融服务体系，并依托“鑫动能+”平台推进科创生态建设。截至报告期末，“鑫动能”培育库企业超过1300家，其中上市及拟上市企业超过300家；“鑫动能+”平台注册企业超过7000家。
普惠金融同样展现增长势头。截至9月末，普惠小微贷款余额941.34亿元，涉农贷款余额660.41亿元，普惠涉农贷款余额145.19亿元；上海市中小微企业政策性融资担保基金管理中心项下对涉农经营主体累计发放贷款10.80亿元，持续位列上海市同业第一。
此外，截至9月末，集团绿色金融服务总额达1183.27亿元，较年初增长8.75%。其中，绿色贷款余额788.87亿元，较上年末增长14.73%，绿色租赁余额201.02亿元，较上年末增长13.44%。绿色信贷客户数达1089户，较年初净增长7.61%。
以上数据均在说明，上海农商银行的特色业务正在从“产品供给”走向“生态服务”，增长极更具区域辨识度。
立足长远，沉淀为长期价值
在规模效益稳步增长的背景下，股东回报的稳定性亦是市场关注的重点。
据悉，上海农商银行2026年中期分红已如期实施完成，每10股派发现金红利2.499元(含税)，合计派发24.10亿元，分红比例34.07%。
需要指出的是，这是上海农商银行连续第三年实施中期分红。自上市以来，该行已累计分红9次，合计金额231.26亿元。
对于银行而言，分红既需要经营业绩提供支撑，亦需要资本实力作为保障。
截至9月末，上海农商银行核心一级资本充足率13.57%、一级资本充足率13.60%、资本充足率15.82%，均符合监管要求，在行业中保持较好水平。较为充裕的资本缓冲既为后续加大信贷投放、服务实体经济留出了空间，亦为抵御风险提供了有力支撑。
将视线拉长，以上只是经营成果的一个侧面。对于上海农商银行而言，更重要的是将现有的客户基础、区域优势和特色业务，进一步转化为可持续的增长能力。
如何将业务布局转化为更具持续性的盈利能力，在保持资产质量稳定的同时进一步提升经营效益，将是上海农商银行未来需要持续回答的问题。
2026年是上海农商银行新三年战略的开篇之年，其前三季度的经营表现，正让发展路径逐渐清晰。
