开源证券股份有限公司周佳近期对频准激光（688826）进行研究并发布了研究报告《中小盘信息更新：Q3营收延续高增，双赛道共振打开成长空间》，给予频准激光（688826）买入评级。
频准激光(688826)
销售规模持续扩大，第三季度营收维持高增
公司披露2026年三季报，前三季度实现营业收入3.84亿元，同比增长44.45%；实现归母净利润1.12亿元，同比增长17.11%；实现扣非净利润1.09亿元，同比增长21.64%。2026年第三季度，公司实现营业收入1.27亿元，同比增长49.35%；实现归母净利润2362.41万元，同比下降4.34%；实现扣非净利润2314.86万元，同比下降1.04%。公司业绩增长主要系销售规模扩大所致。我们维持2026-2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.89/2.31/2.87亿元，当前股价对应的PE分别为110.1/90.1/72.6倍，维持“买入”评级。
量子赛道：卡位核心零部件供应商，深度受益量子技术商业化
公司是国内量子用激光器龙头，该类产品在量子计算及精密测量设备中的成本占比可达30%–50%，随着量子科技（885730）产业商业化进程提速，公司有望深度受益。依托独创技术路线，公司已推出性能指标领先的窄线宽激光器产品，2026年10月，公司进一步研制出热噪声极限稳定度达5.3×10 的可搬运式超稳激光系统，技术能力持续突破。订单层面，9月以来公司420nm、435nm等波段激光器及激光系统连续中标浙江大学、清华大学等科研机构采购项目，合计金额约1900万元。
半导体赛道：核心技术跨域迁移，国产替代打开成长空间
公司精准激光器可广泛应用于晶圆制造、量检测及隐切，在半导体设备（884229）零部件国产替代的迫切需求下，公司产品或释放显著业绩弹性。公司依托在量子科技（885730）领域长期积累的精准激光技术，已成功实现核心技术向半导体（881121）产业的跨领域迁移与共享，进入中安半导体（881121）、昂坤视觉等大客户供应链。根据QY Research数据，随着半导体设备（884229）及其零部件的国产化率不断提高，国内市场半导体设备（884229）对激光器的需求规模预计将于2030年达到10.93亿美元，为公司带来良好发展契机。
风险提示：技术研发与迭代不及预期、产业政策变化、下游产业发展不及预期、公司治理及信息披露相关风险。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
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