11月3日，中际旭创（HK3308）全天放量成交293.19亿元，收盘报480.2元/股，下跌12.69%。市场流传一则关于“野村将中际旭创（HK3308）未来12个月目标价下调至330元”的传言。对此，野村方面回应称这一传言并不属实。
记者从其他来源处获得的报告显示，野村目前维持对中际旭创（HK3308）的“买入”评级，A股目标价为1196元，港股目标价为1387港元。这份报告标题为《行业上行周期（883436）未受市场动荡影响，高端定制产品将驱动创新周期（883436）》。报告称，2026年第三季度中际旭创（HK3308）营收达到278亿元人民币，同比增长171.8%，环比增长24.6%；净利润达到86亿元人民币，同比增长173.7%，环比增长8.5%；经常性净利润(recurring earnings)为90亿元人民币，同比增长190%，环比增长22.3%。
野村认为，在元器件短缺的背景下，这是一份稳健的业绩，并预计公司将受益于未来的技术创新周期（883436）。该机构上调对中际旭创（HK3308）2026财年至2028财年的营收和盈利预测，称这反映了高端产品(即2.4T+光模块、NPO)更强的收入贡献。野村表示，最新的目标价基于2027年预测每股收益(EPS)66.45元的18倍市盈率计算(此前为21倍)，这与Wind中国光通信板块的市盈率中位数保持一致。
野村认为，中际旭创（HK3308）在全球光模块市场的领先地位依然稳固，公司将从NPO/CPO升级周期（883436）中获益。由于元器件持续短缺(光芯片、DSP、mSAP PCB等零部件)，野村调整了全球光模块的出货结构预测。2027至2028财年，该机构对800G光模块的出货量预测分别上调至9100万只、1.12亿只；1.6T光模块的出货量预测则下调至6050万只和1.045亿只。
同时，野村预计未来3至5年，市场的可持续增长将主要由2.4T光模块、3.2T光模块、NPO光引擎以及CPO光引擎驱动。野村认为，中际旭创（HK3308）在100G及以上光模块领域的全球市场份额有望稳定在约30%。
野村表示，更优的产品结构是支撑盈利能力的关键，但投资者应留意潜在供应链中断导致的成本上升。预计高端产品(包括2.4T/3.2T光模块、NPO和CPO)将在2027财年及2028财年分别贡献21%、42%的营收。由于高端产品可能具有更多定制化设计，中际旭创（HK3308）作为交钥匙(turnkey)解决方案提供商可能获得更高附加值，这有望支撑其盈利能力。
