新快报讯记者涂波报道当前海外短剧付费应用前十榜单中，中国厂商占据九席，国产短剧出海景气度持续走高。消息催化下，11月3日A股市场AI短剧概念走强，大晟文化（600892）、文投控股（600715）、浙文影业（601599）涨停。但高景气不等于高利润，多数布局海外短剧的上市公司仍处在买量投放、内容制作的投入周期（883436），“增收不增利”特征明显。
景气提升不等同于利润兑现
据报道，目前已有约10家中国企业建立海外短剧平台，海外AI漫剧活跃用户整体超1.5亿。在海外短剧付费应用前十中，中国厂商占据九席。DataEye数据显示，2026年1—9月，海外微短剧App下载量TOP20中，昆仑万维（300418）2024年推出的海外免费短剧应用平台FreeReels、枫叶互动旗下ReelShort、麦芽旗下NetShort位居前列。字节跳动旗下海外版红果自今年1月上线后，累计下载量也已突破1亿次。
政策方面，扶持与监管并行。国家广电总局《微短剧发展管理办法》2026年9月1日实施，实行分级备案，AI生成短剧要求加注标识，整治低俗套路剧情。深圳、上海出台了出海扶持政策，深圳出海短剧项目最高可获300万元补贴，科幻题材作品资助金额上浮50%等。
不过，行业景气度提升并不等同于利润同步兑现。昆仑万维（300418）前三季度营收89.37亿元，同比增长53.96%；前三季度归母净利润260.94万元，同比增长100.39%；但第三季度归母净亏损10.85亿元，前三季度扣非净亏15.46亿元。掌阅科技（603533）前三季度营收27.75亿元，同比增12.73%，归母净利润亏6840.91万元。中文在线（300364）靠减少推广与降本减亏，前三季度营收8.33亿元，同比下降17.64%，净利润亏1.32亿元。慈文传媒（002343）前三季度净利润亏4741.94万元，同比降73.02%。芒果超媒（300413）前三季度净利润2.13亿元，同比降79.01%，主要受内容成本刚性、部分渠道端合作模式调整及销售费用、研发费用等其他变动因素影响。
有大股东选择减持套现
从A股市场股价来看，大盘从今年5月4200点高点震动，至今已跌约15%，而同期短剧板块涨幅达20%。在板块热度升温同时，大股东减持信号显现。
11月2日大晟文化（600892）公告，持股5%以上股东许锦光在4月至10月期间，合计减持1%股份，持股由6%降至5%。浙文影业（601599）此前公告，原实控人钱文龙作为持股5%以上股东，曾在2025年完成减持，累计套现超4000万元。中文在线（300364）早期股东在股价上涨阶段也同样选择落袋为安。
后市展望，券商机构认为，海外付费短剧用户付费习惯成熟，赛道长期空间可观，但买量成本持续上行，盈利验证周期（883436）将拉长。同时指出，当前多数公司收入增长无法覆盖高额投放成本，业绩难以匹配估值，需要警惕情绪退潮等因素。
