美东时间周四(11月5日)，美股遭遇黑色星期四，三大指数惨遭“血洗”，道指跌超1800点，纳指暴跌5.5%进入回调区间，芯片股指数狂泻12%。AI交易崩盘，芯片、云计算（885362）、数据中心能源（850101）及光通信等产业链全线重挫。民主党在中期选举中横扫美国国会两院，投资者担忧新的立法多数将收紧对AI相关支出和数据中心建设的监管，政治冲击“引爆”市场。
美股红跌绿涨
【美股指数】
美东时间周四，美股三大指数全线重挫。道琼斯指数跌3.44%，报51523.06点，下跌1833.06点；纳斯达克综合指数（IXIC）跌5.52%，报24315.00点；标普500（SPX）指数跌4.36%，报7353.73点。纳指与标普500（SPX）均创2025年4月以来最大单日跌幅。纳指较10月6日历史收盘高点回撤约11.9%，进入技术性回调区间；纳指100跌6.36%，较10月6日收盘高点回撤约14.7%。
媒体估算，美股整体市值周四蒸发一日约2.8万亿美元，刷新了疫情期间所创的单日最高纪录2.69亿美元，其中，科技股整体市值周四当天蒸发约2.5万亿美元，科技七巨头合计蒸发约1.04万亿美元。
民主党拿下美国国会两院后，市场周三先交易选举不确定性下降，周四焦点转向数据中心还能按原计划建多少。得州、佐治亚州等地的选举结果令投资者担忧项目审批趋严，地方层面对用电、用地和建设的限制也受到关注。
据高盛（GS）估算，可能收紧数据中心开发限制的州占全美规划容量约45%，其中得州约占25%。摩根大通（JPM）分析师认为，新项目的审批门槛可能抬高，已经获批的项目因此更有优势。对设备商而言，项目延期会推迟服务器上架，也会推迟GPU、HBM和高速光模块的交付需求。
投资研究机构SimCorp全球投资决策研究主管MeLIssa Brown表示，部分新当选的国会议员和州长正在寻求放缓AI基础设施开发速度。尽管完全叫停建设的可能性不大，但任何进度放缓都可能引发市场担忧，因为AI产业的增长故事在很大程度上依赖配套基础设施的快速扩张。
IncLIne Investment Management创始人兼CEO TedParkhill则指出，市场正在从关注AI的潜力转向计算AI的成本。AI长期改变世界的前景毋庸置疑，但这并不意味着所有AI相关股票当前的定价都合理，行业仍可能经历剧烈调整。与此同时，市场对后续走势也保持警惕。LPL Financial首席跨资产策略师Adam Turnquist表示，尽管当天市场波动幅度巨大，但尚未达到历史上典型市场投降阶段所对应的极端水平。
费城半导体（SOX）指数跌12.25%，报9011.14点，为该指数历史第二大单日跌幅。英伟达（NVDA）跌9.26%，按其最近披露的约241亿股股本估算，单日市值减少约4470亿美元。AMD跌17.26%，此前公布的强劲财报未能托住股价。AMD首席执行官苏姿丰当天接受采访时表示，仍看到AI算力需求快速增长，认为市场对巨头开支的反应偏短期。
存储板块中，闪迪（SNDK）跌22.26%，美光跌17.46%，西部数据（WDC）和希捷科技（STX）均跌逾16%；光通信方向，Lumentum跌18.68%，迈威尔跌16.43%，应用光电（AAOI）跌20.89%。美光还遭遇台湾新厂建设据报暂停的消息。
抛售已从AI硬件扩散到大盘。台积电（TSM）ADR、博通（AVGO）和特斯拉（TSLA）均跌逾10%，微软（MSFT）跌3.58%，谷歌A（GOOGL）跌2.20%。VIX从16.61升至28.18，10年期美债收益率降至4.84%。Truist联席首席投资官Keith Lerner称，科技股买方明显退缩，短线仍有下探空间。
油价在前一日暴跌后反弹，布油结算涨近4%，WTI重返90美元上方。伊朗国家电视台称霍尔木兹海峡有船只触雷起火，相关说法尚待独立核实。美国上周初请失业金人数降至18.9万，今晚21:30将公布10月非农就业报告。
【美债】
美国国债收益率普遍下行。基准的10年期美债收益率收跌4.5个基点，报4.834%；对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收跌约12个基点，报4.471%。
【热门美股】
热门美股中，英伟达（NVDA）跌9.26%，苹果（AAPL）跌1.53%，微软（MSFT）跌3.58%，谷歌A（GOOGL）跌2.20%，谷歌C（GOOG）跌1.94%，亚马逊（AMZN）跌2.19%，台积电（TSM）跌10.78%，特斯拉（TSLA）跌10.77%，Meta（META）跌3.96%，超威半导体（AMD）跌17.26%，英特尔（INTC）跌10.33%。
重要信息面上，谷歌承诺投入170亿美元，在怀俄明州建设其首个数据中心。
苹果（AAPL）公司计划通过一年多来首次发行投资级债券筹资约70亿美元，用于支持股票回购等用途，为近期美国科技巨头密集发债再添一笔。
美光据报暂停台湾桃园存储芯片（886042）新厂建设，涉及长期劳资纠纷。该项目拟生产高带宽存储器和DRAM。
【全球指数】
欧洲主要股指涨跌不一。英国富时100指数（FTSE）跌0.43%，报10782.66点；法国cac40（FCHI）指数涨0.34%，报8205.37点；德国dax（GDAXI）指数跌0.43%，报26325.01点；意大利富时mib（MIB）指数跌1.03%。俄罗斯RTS指数涨0.33%，报946.84点。
【中国指数】
恒生科技指数11月期货日盘涨5.76%，夜盘较日盘收盘跌2.18%，报4075点。富时中国A50指数11月期货差价合约日线跌0.63%，报13018.5点。
【中概股】
纳斯达克（NDAQ）中国金龙指数涨0.43%，报5747.08点。热门中概股方面，腾讯控股（HK0700）(港股)涨7.17%，阿里巴巴（BABA）涨2.64%，拼多多（PDD）涨2.19%，网易（NTES）涨4.37%，百度（BIDU）跌1.18%，携程（TCOM）涨2.62%，理想汽车（LI）涨2.94%，蔚来（NIO）跌3.03%。
【外汇商品】
美元指数维持窄幅震荡，最终微涨0.02%，报101.547。
在美债收益率走低及避险情绪支撑下，现货黄金延续反弹态势，伦敦金最终收涨0.6%，报4090美元/盎司；现货白银受工业金属（881168）承压影响震荡回调，伦敦银最终收跌0.9%，报51.8美元/盎司。
中东霍尔木兹海峡再度发生多起油轮遇袭事件加剧了原油断供担忧，加之市场重新评估美伊冲突难以迅速达成外交协议，国际油价在前一日暴跌后强劲反弹。WTI原油最终收涨3.31%，报91.04美元/桶；布伦特原油最终收涨4.97%，报99.32美元/桶。
【要闻点睛】
选后反弹一日逆转 费城半导体指数创历史第二大单日跌幅
美股三大指数全线重挫，标普500（SPX）全部11个行业下跌，费城半导体（SOX）指数跌12.25%。投资者重新评估美国中期选举对数据中心审批及投资的影响。得州等地的新项目如果延后，配套芯片、存储、光互联及供电设备的交付也可能推迟。高通（QCOM）前一日晚间给出的下季利润指引中值低于预期，周四收跌约9.5%；Applovin（APP）受强劲财报推动，逆势涨约31%。
克利夫兰联储主席哈玛克主张更频繁、更小幅加息
哈玛克11月5日在苏黎世表示，货币政策需要转向限制性立场才能及时把通胀拉回2%目标，通胀已连续近六年高于目标且价格压力具有广泛基础。她上周是投出异议票的两位官员之一，倾向尽可能采取更频繁、更小幅度的调整，以降低政策落后于形势和通胀预期根深蒂固的风险。里奇蒙联储主席巴尔金同日重申支持渐进加息，但未就终点利率表态。
美国45%数据中心扩张计划面临暂停威胁 如今全市场都盯着得州
得州30余年来迎来首位民主党人州长，随即引发连锁反应——佐治亚、俄亥俄、密歇根等州已在排队效仿，沃尔夫研究直接将得州定性为“反AI建设运动的样板”。高盛（GS）警告，此次“蓝色海啸”将导致约45%的美国计划数据中心扩张容量面临暂停令，得州独占约25%，约13GW容量直接暴露于政策风险。该州数据中心冻结最早要到明年5月底才可能解除。
微软接连撤销Nscale英国租约与得州扩容选项
据知情人士报道，微软（MSFT）已决定放弃将其在得州现有算力租赁（886050）合同规模翻倍以上的选项，此前还取消了与Nscale英国埃塞克斯数据中心30亿美元的租约。Nscale称这不会影响其1030亿美元合同积压，但公司正冲刺350亿美元上市计划，大股东Aker股价当日跌7.5%。市场对AI基础设施高负债运营模式的担忧随之升温。
谷歌投资170亿美元在怀俄明州建首个数据中心 自行承担全部电力成本
项目落地拉勒米县，合作方包括Tallgrass Energy（ELPC）、Black Hills Energy（ELPC）、美国电力（AEP）公司及Related Digital。谷歌承诺100%承担数据中心全部电力费用，并覆盖自身增长带来的基础设施建设成本，不转嫁至当地社区或公用事业用户。能源（850101）方案采用702兆瓦商业规模燃料电池（885775）装置并配套碳捕获与封存，为同类项目中规模最大的方案。
苹果拟发债约70亿美元用于回购 时隔一年半重返投资级市场
据知情人士报道，苹果（AAPL）计划重返投资级债券市场筹资约70亿美元，分七个部分、期限介于两年至十年，最长期限初始定价为较美国国债利差80个基点，所得用于一般企业用途包括股票回购、派息与资本开支。上一次发债为2025年5月、规模45亿美元。分析师认为此举属机会主义融资，与AI基建驱动的发债潮性质不同。
存储股大跌美光据报暂停桃园新厂建设
闪迪（SNDK）收跌22.26%，美光跌17.46%，西部数据（WDC）和希捷科技（STX）分别跌17.35%和16.25%。据彭博报道，美光因劳资纠纷暂停台湾桃园新厂建设，该项目投资最高约45亿美元，原计划生产HBM与DRAM。
应用光电披露多年供货协议美国扩产进度延后
应用光电（AAOI）第三季度营收2.70亿美元，连续第六个季度创纪录，GAAP净利润630万美元，同比扭亏。公司与一家大型云数据中心客户签署多年战略协议，预计第四季度营收3.85亿至4.20亿美元。管理层称，因电力接入及建设问题，美国扩产用时将长于此前预期，预计到2027年底800G及1.6T光模块月产能超过100万只。股价盘后一度跌逾13%。
美国初请失业金人数降至18.9万 今晚公布非农
美国截至10月31日当周初请失业金人数减少6000人至18.9万，回到57年来低位；截至10月24日当周续请人数增加2.3万至171.8万。另据美国劳工统计局初值，三季度非农商业部门劳动生产率按年化环比增长3.6%，单位劳动力成本下降0.7%。10月非农就业报告定于北京时间周五21:30公布。
