中信证券（600030）：积极调整结构，四种配置思维
我们提出四种配置思维来应对当下的市场。四种策略都有获取相对收益的潜力，适合不同收益-风险偏好的资金，市场的资金面压力决定了哪类策略阶段性占优。
一是稳健回报策略，核心是围绕高股息或具备供给出清潜力的行业，在需求线索混沌的阶段聚焦供给的变化。
二是预期演绎策略，类似于“2022年的航空和酒店”，找到市场对基本面一致看空，持仓比例极低的板块，拿到最终政策变化的时点再兑现，只做估值修复博弈。
三是海外利率回落策略，把北美AI投融资预期修正、海外长端利率相应回落作为宏观前提，待市场修正EPS预期后，看非AI领域的制造业出海和资源股能否走出短期需求抑制。
四是赛道热度+筹码出清策略，类似于寻找“2022年的户储和逆变器（884304）”，以新领域需求的超预期爆发作为抄底科技的时机，寻找机构和活跃资金能够共振的领域，而非简单博弈“无机”。
长江证券：底部区域赔率已经打开，等待右侧信号
近期市场持续调整，主要源于全球宏观利率高企导致股票贴现率上升，拖累估值水平，还有对AI供应链的远期担忧，即美国AI资本开支增速潜在放缓以及国别之间硬件端利润分配不均匀的问题，科技和红利的相对走势显著分化。
当市场调整幅度较深之时，从策略角度，我们开始反向思考短期市场超跌触底的可能性。核心结论是短期价格情绪或已触及历史极致区域，量能也逐步接近底部区域，存在超跌反弹的基础。但杠杆资金、机构筹码、行业拥挤度等指标显示需等待更长时间进行出清，需耐心等待反转信号，配置上，维持杠铃策略，继续关注红利、自由现金流、小微盘和主题方向(物理AI、商业航天（886078）、中东地缘摩擦等)。
尚艺基金：更接近轮动修复
尚艺基金总经理王峥表示，“近期行情更接近轮动修复，暂时难以据此确认长期风格切换”。资金正在重新比较不同方向的估值和盈利前景。
布局上，成长板块可以保留订单和业绩有支撑的方向，但连续上涨后不宜集中追高；低位板块则要关注盈利预期是否改善，避免把短期补涨当成趋势反转。持仓较集中的投资者，可利用反弹适度再平衡，兼顾现金流稳健的价值资产，并保留一定流动性，减少在快速轮动中频繁追涨换仓。
