山东高速（600350）11月7日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年11月5日接受17家机构调研。
投资者关系活动主要内容介绍：
投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次活动中提出的问题进行了回复：
问：2026年前三季度，公司持有的京台高速相关路段通行费同比下降10.13%原因？
答：2026年前三季度，公司持有的京台高速相关路段通行费同比下降10.13%，主要是由于相交路段封闭施工，造成分流效应，具体如下：一是京台济青连接线收费期限于2025年1月18日届满，自1月19日起免费通行，形成同比基数缺口。二是S31泰新高速徂徕至新泰段改扩建施工，自2026年3月20日起实施交通管制，相关枢纽匝道及主线采取封闭、单向通行措施，跨线车辆绕行，分流京台主线车流。三是衡德高速改扩建施工扰动，2026年1月至10月衡水方向半幅封闭，鲁冀省界、滨州方向过境车辆绕行，分流京台高速北向车流。四是济南殷家林枢纽E、G匝道封闭施工，2026年5月8日至2026年9月30日，济南绕城高速转京台泰安方向、济广高速转京台北京方向汇入匝道关闭，阶段性减少主线汇入车流。
问：公司托管路段2026年规模同比有无变化，有无特殊情况？
答：公司托管路段规模总体稳定，无特殊变动，2026年托管里程与2025年持平。
问：公司临近到期的路段有哪些？
答：公司临近特许经营到期的路产主要包括：利津黄河公路大桥，特许经营期至2029年9月25日；威乳高速公路（884154），特许经营期至2032年12月19日。
问：公司S16荣潍高速公路（884154）莱阳至潍坊段改扩建工程项目、G220东深线东营南王村至滨州界段改建工程的进展如何？
答：截至2026年三季度末，上述两个重点工程累计完成投资52.13亿元。其中，S16荣潍高速公路（884154）莱阳至潍坊段改扩建工程完成投资29.38亿元，路基工程完成73.08%、路面工程完成41.27%、桥涵工程完成71.59%；G220东深线东营南王村至滨州界段改建工程完成投资22.75亿元，路基工程完成89.80%、路面工程完成76.40%、桥涵工程完成95.10%。
问：公司后续是否有收购路产的相关计划？
答：公司将持续聚焦交通基础设施主业，择优遴选现金流稳定、盈利前景良好的优质路产标的实施投资，进一步扩充资产规模、增厚经营业绩、优化资产布局。
问：公司对新能源（850101）领域投资是如何考虑的？
答：公司紧跟国家绿色低碳发展战略，布局新能源发电（884150）业务。2026年，公司出资12.5亿元参与华能蒙电（600863）定向增发，2026年前三季度取得投资收益6064.04万元。公司将持续关注新能源（850101）行业发展动态，审慎选择优质项目，实现经济效益与绿色发展的双赢，确保投资质量和收益水平。
问：在当前经济环境下，公司如何平衡大规模基建投入与股东回报？
答：公司坚持统筹项目投资建设与股东价值回报，建立长期稳定的回报机制，在有序推进路网提质扩容的同时，积极落实股东回报规划，在符合现金分红条件的情况下，未来五年（2026-2030年），公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的合并报表归属母公司所有者的净利润的百分之六十，持续稳定回馈投资者。自2016年起，公司先后实施济青高速、京台高速德齐段、京台高速济泰段、济菏高速、京台高速齐济段等一批重点改扩建项目，阶段性资本开支集中、融资规模增加，推高资产负债率。随着改扩建路产陆续建成通车、通行费现金流释放，公司将依托稳定经营现金流有序压降有息负债，推动资产负债率稳步下行。
问：公司近期公告拟向控股子公司湖北武荆公司提供财务资助，并申报发行并表型定向资产支持票据，请介绍本次交易背景，对公司资本结构带来的影响？
答：2026年10月26日，公司第七届董事会第六次会议审议通过了《关于申报发行并表型定向资产支持票据（银行间REITs）的议案》，拟开展湖北武荆高速并表型定向资产支持票据（银行间REITs）申报工作。本次发行资产支持票据是公司贯彻落实国家关于盘活存量资产决策部署的重要举措，有利于公司拓宽融资渠道，优化资产负债结构，降低融资成本，提升资产运营效率;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 中银基金 | 基金公司 | -- |
| 华泰柏瑞 | 基金公司 | -- |
| 富国基金 | 基金公司 | -- |
| 永赢基金 | 基金公司 | -- |
| 睿远基金 | 基金公司 | -- |
| 银河基金 | 基金公司 | -- |
| 中信证券（HK6030） | 证券公司（399975） | -- |
| 中泰证券（600918） | 证券公司（399975） | -- |
| 中金公司（HK3908） | 证券公司（399975） | -- |
| 华泰证券（HK6886） | 证券公司（399975） | -- |
| 华源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 天风证券（601162） | 证券公司（399975） | -- |
| 财通证券（601108） | 证券公司（399975） | -- |
| 星石投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 太平资产 | 保险公司 | -- |
| 华宝信托 | 其他 | -- |
| 建信养老金 | 其他 | -- |
