未来收入兑现确定性较强，国盛证券：首予宏景科技“买入”评级

11月9日，国盛证券（002670）研报指出，宏景科技（301396）(301396.SZ)依托智慧城市业务的长期沉淀，向算力服务业务转型，现已步入高增长阶段。随着算力需求持续释放，算力服务业务将进入高速增长期，并且算力运营服务收入占比正不断提升，业务收入向持续性运营服务倾斜，盈利质量有望同步改善。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为37.61/71.49/105.40亿元，归母净利润分别为4.94/11.06/17.07亿元。从估值结果来看，公司2027、2028年PE略低于可比公司平均水平，考虑到公司业务基本完成转型、算力业务订单储备充沛，且算力服务行业处于高景气阶段，未来收入兑现确定性较强，首次覆盖，给予“买入”评级。