机器人业务有序推进，东方证券：维持嵘泰股份“买入”评级

11月9日，东方证券（HK3958）研报指出，汇兑损失等拖累嵘泰股份（605133）(605133.SH)盈利增长，机器人业务有序推进。公司前三季度归母净利润1.22亿元，同比-17.5%；三季度归母净利润0.34亿元，同比-31.8%，环比-20.3%。三季度公司非利息相关的财务费用1015万元，预计主要受汇兑影响。核心业务稳健增长，海外订单后续将逐步释放。此外，公司机器人零部件业务打造第二增长曲线。预测2026-2028年归母净利润分别为1.80、2.77、3.47亿元(原为2.54、3.25、4.12亿元，调整毛利率及费用率等)，可比公司27年PE平均估值31倍，目标价30.07元(原为31.15元)，维持“买入”评级。