早间必读：（11月10日）
【昨日国内行情回顾】
1、A股三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数（1A0001）涨0.32%，深证成指（399001）跌0.27%，创业板指（399006）跌0.27%，北证50涨0.82%，科创50（1B0688）指数涨0.3%。全市场成交额14946亿元，较上日缩量1770亿元，全市场超3100只个股下跌。板块题材上，煤炭开采加工（881105）、元件（881270）、燃气、6G概念（886037）、卫星导航（885574）板块涨幅居前；能源金属（881267）、光伏设备（881279）、游戏（881275）、保险、汽车整车（881125）跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数跌0.13%，恒生科技指数跌0.92%。恒指港股通ETF银华（159318）涨0.16%，港股通科技ETF鹏华（159751）跌0.13%。板块方面，焦炭加工（884015）Ⅲ、焦炭加工（884015）Ⅳ板块涨幅靠前；建筑产品Ⅲ、建筑产品Ⅳ板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，卫星ETF（512630）领涨3.99%，煤炭ETF（515220）涨3.42%，卫星ETF（512630）涨2.97%，科创100ETF（589950）领跌2.87%，创业板电池ETF（158078）跌2.81%，房地产ETF（515060）跌2.73%。
4、截至11月6日，上交所融资余额报11688.37亿元，较前一交易日减少119.61亿元；深交所融资余额报10786.31亿元，较前一交易日减少115.49亿元；两市合计22474.68亿元，较前一交易日减少235.10亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.7188，较上日调低20点。注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。
【重大新闻汇总】
1、11月9日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。法新社记者提问，英伟达（NVDA）CEO黄仁勋周日承认与一名女子存在婚外情，英伟达（NVDA）已对黄仁勋启动调查。此前，美国官员称该女子为中国情报机构工作。中国外交部能否就此事作出回应？这起事件是否会影响下周中美元首在深圳的会晤？对此，郭嘉昆表示：“我们此前已就此作出回应，所谓中国间谍的论调纯属捕风捉影，污蔑抹黑。”（澎湃）
2、特朗普在与卡塔尔领导人会谈后表示，卡塔尔更希望与伊朗达成和平解决方案，但美国在必要时已准备好实施打击。（财联社）
3、为落实中美两国元首华盛顿会晤及第八轮经贸磋商达成的成果共识，中方自2026年11月10日起调整多项对美经贸措施：在2个月内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率；继续暂停对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制措施2个月；继续暂停对美船舶收取船舶特别港务费至2027年1月10日；继续暂停2025年4月4日公告的相关不可靠实体清单措施2个月，国内企业可申请与上述实体交易，机制将依法审核。（综合财政部、商务部、交通运输部、新华社等）
4、当地时间11月8日至9日，围绕美伊局势出现多重表态。白宫公布特朗普将于9日中午会见卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德，后者是美伊之间关键调解人；特朗普称目前似乎没有必要对伊朗采取军事行动，并表示若美伊谈判取得进展，再次军事打击可能性很小，但取决于伊朗是否签署一份“非常有力的协议”。特朗普还称与卡塔尔首相进行了“极好的对话”，各方一致认为伊朗不能拥有核武器，卡塔尔、沙特、阿联酋、巴林、科威特等国倾向维持现状，继续实施海上封锁及“铁门行动”。伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗提出的“两日计划”仍有效，若美国满足伊朗要求，地区局势有望在两天内出现积极转变，美国须在谈判前停止非法制裁、海上封锁及战争；伊朗仍是《不扩散核武器条约》缔约国。伊朗革命卫队海军官员称霍尔木兹海峡南部“敌方”导航辅助系统被摧毁后，“石油走私”活动已被完全阻断。美国国防部长赫格塞斯称历史将给特朗普很高评价。（综合央视新闻、CCTV国际时讯、新华社、新浪财经等）
5、11月9日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会，回应多项提问。针对路透社报道称60万块美国英伟达（NVDA）高级芯片正在香港即将被送往中国内地、内地正在批准这些芯片进口，郭嘉昆表示中方在美国输华芯片问题上的立场是一贯的，具体情况建议向中方主管部门询问。针对特朗普称可能会同中俄两国元首在APEC深圳峰会期间会晤、讨论终止美伊冲突及无核化等问题，郭嘉昆表示中方就中俄美元首会晤同相关方保持着沟通，关于该具体问题目前没有可以提供的信息。（综合北京日报、澎湃新闻）
6、据同花顺（300033）iFinD数据，11月2日至6日当周，ETF资金整体净流入1555.53亿元，股票型净流入1945.47亿元，宽基型净流入2035.08亿元。当周净流入榜单前三为：华泰柏瑞沪深300ETF净流入318.44亿元，华夏上证科创板50成份ETF净流入219.90亿元，南方中证1000（399852）ETF净流入208.57亿元。同日央行公告，11月9日开展1820亿元隔夜逆回购操作，操作利率1.25%，当日有2260亿元隔夜逆回购到期。华泰证券（601688）第三批“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”业务已完成回购融资并完成股票买入操作，表示将持续加大对A股股票及股票ETF的配置力度。（综合同花顺（300033）iFinD、央行、华泰证券（601688）频道）
7、美联储官员密集释放政策信号。理事巴尔金表示，需求强劲、通胀居高难下意味着利率仍有上行必要，但加息步伐必须谨慎；当前失业率持续维持在4.5%及以下、时长创纪录，居民消费（883434）支出旺盛，但对消费（883434）韧性可持续性提出警示。巴尔金还称12月会议没有基准情景，当前政策利率可能处于中性水平或略低于中性水平，上一份就业报告“健康”，企业处于低招聘、低裁员环境。据市场数据，美联储到12月累计加息25个基点的概率为84.2%，维持利率不变概率15.8%；到1月累计加息25个基点概率66.9%，累计加息50个基点概率21.3%。此外，美国劳工统计局将不会发布10月CPI及核心CPI的12个月同比数据，因2025年政府停摆导致基期数据缺失，市场只能依赖环比数据判断通胀。（综合新浪财经、财联社）
8、11月9日，2026太空云产业生态大会上发布“星云星座计划”，标志着我国“太空云”生态建设从技术验证走向产业化布局。该计划由中国科学院空天信息创新研究院与国内科创企业联合研发，覆盖国产算力芯片到卫星应用全产业链，将构建“天地协同”统一算力网，为自然资源、防灾应急、低空经济（886067）等场景提供全球太空算力服务。未来太空将与地面算力无缝融合、统一调度，成为与地面地位同等、能力互补的一级算力节点。（央视新闻）
9、11月9日，英伟达（NVDA）首席执行官黄仁勋私人丑闻引发市场剧烈反应，公司股价盘中一度下跌8.8%，按此前约4.5万亿美元市值计算，市值最大缩水约3960亿美元，创上市公司因高管个人丑闻引发的最大单日市值损失纪录，远超2025年6月特斯拉（TSLA）单日下跌14.3%、市值蒸发约1500亿美元的损失规模。黄仁勋个人持股价值一度缩水约143亿美元。英伟达（NVDA）董事会已就相关争议展开调查，但预测市场认为其短期内离职可能性较低：Kalshi数据显示黄仁勋2027年底前离职概率为17%，2028年底前升至30%，2029年底前35%，2031年底前达75%；Polymarket数据显示其2027年3月底前辞职或被迫离职概率约25%。（综合新浪财经）
10、多家机构发布个股观点。摩根士丹利（MS）将澜起科技A股评级下调至平配，目标价180元。瑞银（UBS）将江西铜业目标价由65港元大幅下调至38港元，维持“买入”评级，铜业务目标市盈率由12倍下调至2027年预测的8倍，并下调2026年及2027年盈利预测5%及15%，主要反映硫酸平均售价及长期合约加工费假设更趋保守、盈利能见度下降；瑞银（UBS）对铜价建设性看法维持不变，认为电气化、电网投资及人工智能（885728）相关电力基建正推动铜价进入更高结构性区间。高盛（GS）首席执行官表示，对美国数据中心与算力容量仍将获得大量投资持乐观态度。（综合财联社、新浪财经）
11、11月9日，上纬新材（688585）旗下启元机器人生产基地暨全国首个Expert个人机器人制造基地项目签约及上纬启元机器人全国总部运营中心揭牌活动在杭州富阳（HK0352）举行。上纬启元、金固股份、富阳产业投资集团三方在富阳开发区设立项目运营主体，并将同步设立上纬启元机器人全国总部运营中心，三方在具身智能与高端制造融合赛道进入实质落地阶段。（科创板日报）
12、美国众议院提出针对美国国防部长赫格塞斯的弹劾条款。（新浪财经）
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 东方新能（002310） | 新能企管中心签署9.12亿元算力板卡采购合同 |
| 金安国纪（002636） | 拟投资约5亿元新建年产1.3亿米电子级玻纤布项目 |
| 巨人网络（002558） | 拟以3亿元-6亿元回购公司股份 |
| 天邦食品（002124） | 与通威集团签署重整投资协议，通威集团拟受让14.7亿股 |
| 沪电股份（002463） | 拟以5亿元-10亿元回购公司股份 |
| 拓普集团（601689） | 发行H股获中国证监会备案，拟发行不超2.73亿股 |
| 亚玛顿（002623） | 控股股东拟6.8亿元转让20%股份，控制权将变更 |
| 宁波能源（600982） | 完成收购岳西风电（885641）100%股权并增资朗辰新能源（850101）7900万元 |
| 聚灿光电（300708） | 拟定增募资不超过15亿元用于年产300万片高性能红黄光外延片及芯片扩产升级项目等 |
| ST思科瑞（688053） | 撤销其他风险警示，11月11日起复牌简称变更为思科（CSCO）瑞 |
| 龙洲股份（002682） | 拟公开挂牌转让中汽宏远51%股权及债权，首次挂牌底价合计13.1亿元 |
| 宏达电子（300726） | 拟定增募资不超过10亿元用于片式高分子聚合物钽电容产业化建设项目及陶瓷薄膜电路与SLC产业化建设项目 |
| 清溢光电（688138） | 控股子公司拟投资不超15亿元建设高端半导体（881121）掩膜版三期项目 |
| 中科飞测（688361） | 拟以1亿元-1.5亿元回购公司股份 |
| 艾为电子（688798） | 筹划发行股份及支付现金购买钰泰股份（300435）控股权，股票自2026年11月10日起停牌 |
| 新亚制程（002388） | 拟向唯特偶（301319）出售标的公司不低于51%股权，已签署投资意向协议 |
| 白云山（600332） | 子公司广州医药拟公开挂牌增资扩股募资不超60亿元 |
| 华菱钢铁（000932） | 子公司拟31.47亿元投建汽车板三期项目 |
| *ST泉为（300716） | 控股股东及一致行动人1520.54万股被司法冻结、轮候冻结 |
| 大悦城（000031） | 调整宝兴电线电缆100%股权挂牌底价至9.27亿元 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券（601377） | 2026年前三季度煤炭开采（884014）板块营收同比增长16.4%，归母净利润同比增长27.0%，单三季度营收同比增长18%、归母净利润同比增长25.9%，业绩弹性主要来自价格修复。可比公司自产煤产量同比-4.6%、销量同比-4.7%，呈量减价升态势，中国神华（601088）、昊华能源（601101）吨煤成本同比下降，陕西煤业（601225）基本持平，吨煤毛利增长较好。龙头企业期间费用率维持5%以下，板块资产负债率49.4%、同比提升3.1个百分点，前三季度ROE为8.8%、同比提升1.5个百分点。投资建议：维持行业“推荐”评级，关注高股息动力煤公司、焦煤公司及煤矿智能化板块，动力煤关注中国神华（601088）、陕西煤业（601225）、中煤能源（HK1898）等，焦煤关注平煤股份（601666）、盘江股份（600395）、淮北矿业（600985）等，焦炭关注山西焦化（600740）、金能科技（603113）等。【聚焦领域：煤炭（850105）】 |
| 东吴证券（601555） | 全A股息率4%以上个股334只，占8.9%，其中总市值200亿元以下的中小盘220只，占高股息样本的65.9%，合计市值1.59万亿元，股息率中位5.05%，市值中位58.6亿元。股息率越高估值越低、亏损越少：4%以上组PB中位1.46倍、PE（TTM）中位15.8倍，亏损占比3.9%；1%以下组PB中位2.88倍、PE中位59.5倍，亏损占比16.3%。220只高股息中小盘集中于纺织服饰（22只）、医药生物（21只）、汽车（18只）、轻工制造（17只）、基础化工（850102）（17只），前十大行业合计156只、占70.9%，与破净集中的银行、钢铁（850106）、房地产（881153）、煤炭（850105）、非银五行业合计仅14只、占6.4%几乎不重叠。6%以上一档70只中51只为中小盘，市值中位79.8亿元，低于4%至5%一档的128.2亿元，股息率越高、公司越小，分红可持续性需单独核实，不能只按股息率排序取数。【聚焦领域：中小盘】 |
| 华泰证券（601688） | AI正从内容生产、流量分发、组织效率与互动娱乐四维度重塑产业格局，各赛道成熟度分化。AI影视中中剧、网络电影率先跑通，长剧与院线受制于剧本与画面一致性；消费（883434）级AI原生APP用户快速增长并影响流量分配；企业级AI从个人工具转向组织生产力平台，竞争壁垒转向组织数据与工作流闭环；互动影游处于规模化拐点，2025年市场规模超20亿元、2026-2032年年均增速约15%。投资上，优先布局云平台赛道确定性远高于枚举零散消费（883434）场景；看好中剧与网络电影先行、真人+AI长期为主流，互动影游机会集中于短剧IP联动改编、IP衍生授权、UGC平台与线下沉浸体验。【聚焦领域：传媒】 |
| 申万宏源（HK6806） | AI叙事动力切换：2023-24年训练驱动算力需求，2025年DeepSeek引领推理革命，2026年至今商业化闭环快速形成，Token需求持续增长转化为百亿美金级ARR。下一轮叙事从InfrastructureScale走向IntelligenceScale，以单位用户Token密度衡量AIScale。模型端竞争转向预训练、后训练与推理时计算共同驱动，需求从"训练堆算力"转向"推理规模化"；2026年国产首进Arena代码榜前十，综合能力仍差一个身位，国内依托大厂入口与开源模型用户规模领先，金融、工业以私有化与结果付费先行，2027年智能体普及率目标超70%。硬件端从单点芯片国产替代转向全栈自闭环，竞争力切换为"每Token有效成本+规模交付能力"；2027HBM紧俏，国产算力/3DIC/液冷/超节点协力破局，2026H2后超节点/Scale-up组网成为主战场，华为昇腾（886058）950、曙光8000十万卡等方案陆续量产。【聚焦领域：AI】 |
| 中信证券（HK6030） | 2026Q3传媒行业收入同比+4.25%，毛利润同比+6.64%，主营业务保持韧性，利润端受投资收益变化及部分公司前置投入影响有所分化。AI应用持续深化，商业价值由生产提效向业务收入、内容创新及平台变现拓展。游戏（881275）板块依托产品周期（883436）及全球化运营保持相对优势，AI深入研发、测试及发行全流程；营销板块率先验证AI商业化价值，Applovin（APP）、Unity模型升级推动广告变现效率及利润增长；影视院线（881274）经营环比修复，视频模型升级推动AI内容向精品化、长内容及互动影游延伸；出版板块经营趋稳。展望后续，产品周期（883436）、AI商业化及IP多元开发仍是主要成长方向，关注具备优质内容、全球化运营、技术落地及渠道资源优势的公司。【聚焦领域：传媒】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·00:30 亚特兰大联储GDPNow经济增长预测
·07:30 日本家庭户均消费（883434）支出同比(%)
·07:30 日本所有家庭支出环比(%)
·07:50 日本季调后经常帐(日元)
·07:50 日本未季调经常帐(日元)
·08:01 英国BRC零售销售监控数据同比(%)
·08:30 澳大利亚NAB商业信心指数
·11:00 中国出口年率-美元计价(%)(同比)
·11:00 中国贸易帐(美元)
·21:30 美国CPI环比(%)
·21:30 美国未季调CPI同比(%)
·21:30 美国未季调核心CPI同比(%)
·21:30 美国核心CPI环比(%)
·23:16 中国进口年率-美元计价(%)(同比)
