开源证券股份有限公司诸海滨,杨懿宁近期对苏轴股份进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：公司前瞻性布局机器人+航空航天高成长赛道，2026Q1-3营收同比+2.58%》，给予苏轴股份增持评级。
苏轴股份(920418)
2026Q1-3实现营收5.51亿元（+2.58%），归母净利润0.91亿元（-22.73%）2026年前三季度公司实现营业收入5.51亿元，同比增长2.58%；归母净利润为0.91亿元，同比下滑22.73%，扣非归母净利润0.84亿元，同比减少25.10%，主要受财务费用大幅上升拖累。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.51/1.62/1.80亿元。EPS分别为0.93/1.00/1.11元，当前股价对应P/E分别为19.9/18.6/16.7倍，我们看好公司前瞻性布局机器人+航空航天高成长赛道，供应链与智造能力双升级，维持“增持”评级。
公司前瞻性布局多个高成长赛道，供应链与智造能力双升级
公司在掌握轴承制造及相关加工工艺核心技术和多项知识产权的基础上，持续加大研发投入，系统性提升原始创新与集成创新能力，公司坚持以引领市场需求为导向，以发展新质生产力为核心驱动力，以突破关键核心技术为主攻方向，深化“引进-消化-吸收-再创新”路径，紧密跟踪全球滚针轴承领域的前沿技术动态。结合业务拓展方向与下游产业变革趋势，公司前瞻性聚焦人形机器人（886069）、航空航天（包括飞机、火箭与卫星等）、低空经济（886067）以及自动驾驶线控转向等高端应用场景，专项攻关高性能、高可靠性滚针轴承技术。此外，公司参股苏州联利精密制造有限公司掌握滚动体供应主动权，智能物流（885770）方面引入的AMR自主移动机器人已完成现场部署并进入试运行，正持续推进与MES、WMS等系统的联调优化，以提升公司物流自动化与精益化水平。
公司全球化布局成效凸显，2026H1欧洲市场同比增长23.44%
公司依托“国内国际双轮驱动”战略，在海外市场通过灵活应对贸易政策变化以及跨境物流成本上升，凭借深化核心客户协同、优化区域布局及提升供应链交付韧性，2026上半年成功实现海外销售收入同比增长13.78%。其中2018年公司在德国设立全资子公司，是公司全球化进程中又一个重要部署，公司的营销网络优势进一步显现。2026年上半年欧洲市场实现产品销售收入7,874.51万元，同比增长23.44%。
风险提示：原材料波动风险、市场竞争风险、新市场开拓不及预期风险。
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