申万宏源：做好大波段调整中的超跌反弹
短期历史极高性价比叠加稳定资本市场预期发力，但科技赛道基本面仍逆风，短期筹码结构承压，向上反弹的幅度和时间可能有限，不再创新低的时间可能较长。结构上，主题行情和独立逻辑行业占优，机构重仓的科技赛道资产可能跑输，建议先做好大波段调整中的超跌反弹。
在主题轮动和独立逻辑的线索中，行业比较排序相对靠前的方向：基本面研究有效性恢复，关注重点是国产半导体（881121）和PCB；AI应用端产业和一级市场关注度较高的未来方向是具身智能、医疗AI和AI安全；民主党横扫交易的持续也是验证主题行情强弱的信号。
这三类结构中，仍有保持强势的方向，也是反弹波段犹在的佐证。若三类结构都走弱，后续轮动主题方向可能更加弱势，构成反弹行至尾声的信号。
银河证券：结构性轮动预计仍是短期基调
经过前期筹码消化，市场进一步回调空间有限，后续反弹持续性仍需观察量能表现，震荡蓄势、结构性轮动预计仍是短期基调。外部来看，美国中期选举靴子落地，前期交易的不确定性有所缓释，美债收益率和美元指数上行压力缓和，能源（850101）风险溢价短期回落。
但外部扰动并未完全出清，上周五市场表现反映出情绪层面传导而非基本面恶化，同时美国两党在维护美国AI技术领先上依然具备共识，关注快速调整后的修复机会。
A股配置上优先关注具备技术突破、自主可控和订单兑现能力的企业。推荐“杠铃”策略：成长板块作为进攻端，优先关注国产算力、半导体设备（884229）材料、AI应用、创新药（886015）、新能源（850101）等，部分算力硬件、光通信标的景气仍高但需关注短期估值波动；以红利资产作为防御底仓，应对短期波动，布局银行、公用事业、煤炭（850105）等板块；此外，政策持续推动重大项目加速落地，关注电网、储能（885921）/电力配套、建材（850107）、工程机械（881268）等环节。
金鹰基金：短期行情以震荡修复、结构分化为主
金鹰基金权益研究部宏观策略研究员金达莱（688057）表示，国内稳市政策为行情修复提供支撑，但海外科技监管预期、AI投资回报及利率变化仍可能反复影响市场情绪，短期行情以震荡修复、结构分化为主；行情能否进一步展开，关键在于政策资金能否持续落实、核心科技板块能否在外部波动中企稳，以及局部活跃能否转化为更广泛、持续的赚钱效应。
