中信证券（600030）：调整前置，转机将现
市场调整已经于今年前置，明年结构性转机在增多。预计科技板块内部走势分化，非AI板块存在广泛的结构性修复机会。资金面的出清需要时间，投资者也会逐步回归合理回报预期，以PB-ROE为代表的稳健回报型策略相对景气策略更占优，风格或出现重大转变。
产业层面，TMT与中游制造贡献2027年约63%的利润增量，科技预测连续上修，制造与消费（883434）仍下调。建议优先关注电子行业的盈利兑现，跟踪机械预测的稳定性及银行对红利的利润贡献，制造与消费（883434）则重点观察预测下修幅度和四季度利润恢复。配置上，需适度分散，围绕稳健回报、优秀出海制造业、内需修复和AI新技术题材四条线索做应对。
畅力资产：结构性机会一直有
畅力资产董事长宝晓辉认为，四季度指数很难走出大的单边行情，但结构性机会一直有。相对看好两个主线：一是消费（883434）叠加红利的防御性板块；二是博弈超跌反弹板块或者情绪资金密集的新高板块。
尚艺基金：后续需要观察买盘是否持续
尚艺基金总经理王峥分析，从盘面看，资金更愿意集中参与有产业催化的板块，但具体由哪类资金主导，仅凭分时走势无法确认，更不宜直接归因于国家队入场。前期减仓后的回补需求与短线资金跟进，都可能推动这一过程。后续需要观察买盘是否持续，以及上涨范围能否扩大。如果回落时仍有承接，反弹基础会逐步改善；若资金始终集中于少数热门方向，板块轮动和日内波动仍会比较明显。
