11月12日，摩根士丹利（MS）发表研究报告指，中国人形机器人（886069）相关股份因智能拐点预期升温而大幅反弹，惟采纳兴趣虽维持高企，预期采纳时间表已延后约一年，加上预期售价下调及产品就绪度有限，显示迈向规模化将循渐进路径。
该行指出，自10月15日以来，中国人形机器人（886069）股急升，其中宇树科技（688836）-W(688836.SH)、双环传动（002472）(002472.SZ)升31%，同期MSCI中国大致持平。反弹主因包括：2026年中以来情绪偏弱后仓位偏轻、前沿大语言模型进展或加快具身智能，以及宇树创办人、董事长兼首席技术官王兴兴较乐观评论，暗示2027至2028年或出现较其先前审慎立场更早的智能拐点。
该行第二次AlphaWise中国人形机器人（886069）调查显示，64%受访者料三年内采纳，对比2025年的62%，但预期采纳时间表延后约一年，满意度回软，仅18%有意采纳者对现有表现满意，低于去年的23%。企业更聚焦经济效益，72%认为价格低于10万元人民币(约1.5万美元)在财务上可行，高于去年的53%。
该行预期采纳将透过小型试点机队逐步推进，可靠性、整合成本及可量化生产力提升将决定重复订单节奏，短期板块仍主要受催化剂驱动。
该行又指，宇树科技（688836）2026年第三季收入6.65亿元人民币(下同)，按年升70%，纯利跌17%至1.13亿元，研发开支占收入比重升至19%。零部件供应商需求强劲，双环传动（002472）2026年首九个月具身机器人减速器（886008）收入逾1亿元，管理层目标全年1.5亿至2亿元、2027年4亿至5亿元。科技企业亦加码具身智能，包括Meta（META）(Meta（META）.US)与傅利叶智能(Fourier)开发名为Max的人形机器人（886069）原型、苹果（AAPL）(AAPL.US)、HALO研究、小米人形机器人（886069）于电动车厂完成八小时班次工作，特斯拉（TSLA）(TSLA.US)确认Optimus于佛蒙特州开始生产，以及优必选（HK9880）(09880.HK)扩大商业化合作。三星电子为Humanoid100名单年初至今表现居前股份之一。
该行将宇树科技（688836）加入中国人形机器人（886069）价值链名单；等权重Humanoid100自2025年2月6日成立以来累升32%。
亚洲工业板块行业评级为“与大市同步”。
