AI硬件股集体走低！
北京时间周四（11月12日）晚间，美股盘前交易时段，AI硬件股集体跳水，数据中心、光通信、存储芯片（886042）等方向跌幅居前。截至发稿，英伟达（NVDA）、CoreWeave（CRWV）跌超6%，超微电脑（SMCI）跌近5%，闪迪（SNDK）、Coherent（COHR）、SK海力士（SKHY）跌超3%，美光科技（MU）、戴尔科技（DELL）、Lumentum、康宁（GLW）、迈威尔科技（MRVL）、ARM跌超2%，甲骨文（ORCL）、英特尔（INTC）跌近2%。
消息面上，Baird罕见将英伟达（NVDA）评级下调至“中性”，目标价从500美元大幅下调至200美元；Bernstein也将英伟达（NVDA）评级下调至“与大盘持平”，目标价从400美元降至200美元。
花旗（C）将英伟达（NVDA）目标价从285美元下调至225美元。花旗（C）此前于11月10日将英伟达（NVDA）目标价从315美元下调至285美元。
此外，彭博社周三报道称，英伟达（NVDA）董事会正与外部公司合作，寻找黄仁勋的潜在继任者。
分析师认为，黄仁勋若离职，将给这家市值约4万亿美元的芯片制造商带来不确定性。短期看，英伟达（NVDA）芯片需求不太可能下降，但依赖其支持、正在建设数据中心并计划使用其芯片的客户可能受到冲击。
评级下调
日前，华尔街投行Baird将英伟达（NVDA）的评级从“买入”下调至“中性”，并将英伟达（NVDA）的股票目标价从500美元大幅下调至200美元。
Baird表示，2027年数据中心需求缺乏能见度，其中供应限制是英伟达（NVDA）增长的主要风险，需求走软也可能是因素之一。Baird称，超大规模云厂商的AI资本支出增速在2027年可能放缓至40%或略低。
英伟达（NVDA）的领导层问题也影响了上述评级决定。Baird提到，在有关黄仁勋个人行为和董事会调查的报道后，他对黄仁勋能否留任至2027年存在不确定性。即便如此，该公司指出，英伟达（NVDA）芯片的需求仍超过供应。
Baird并非唯一一家下调了此前对该公司乐观预期的机构。投行Bernstein也将英伟达（NVDA）股票评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，目标价从400美元下调至200美元。该行分析师Stacy Rasgon周三晚些时候在给客户的报告中写道，“直觉告诉我们，我们可能还没有完全了解这件事究竟有多深。我们就此打住，宁愿暂时退到场边观望”。
此外，摩根士丹利（MS）分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）已将英伟达（NVDA）从该行的“首选股票”名单中剔除，不过仍维持其“增持”评级，以及300美元的看涨目标价。摩尔称其观点基于“强劲且持久的AI建设，以及如果土地、电力和壳体（数据中心建设）成为制约因素时，公司有望获得份额增长”。
影响多大？
“如果黄仁勋离开英伟达（NVDA），看涨逻辑也会随之而去。”Seaport（SEG） Global Securities的分析师Jay Goldberg说道。Goldberg是唯一给予该股“卖出”评级的分析师。他说：“很难想象没有黄仁勋的英伟达（NVDA）。如果他被罢免，股价将失去支撑。我不知道这种可能性有多大，但那将是毁灭性的。”
在这场危机之前，英伟达（NVDA）股价就已承压，因为投资者日益质疑AI行情的持久性，以及为其提供资金的数千亿美元资本支出。美国中期选举对建设AI数据中心发出抵制信号后，该股遭受重击，并势将连续第六周下跌，这是2012年以来从未发生过的情况。
自10月6日触及高点以来，英伟达（NVDA）股价已下跌超过20%，公司市值从一个月前的5.8万亿美元降至约4万亿美元。
Aprio Wealth Management首席投资官Simeon Wallis指出，在美国中期选举之前，市场对AI建设成本的看法就在改变，而选举只是增加了不确定性。现在市场必须等待英伟达（NVDA）董事会的结果，这给整个故事增添了更多迷雾。
黄仁勋潜在离职将给这家市值约4万亿美元的芯片制造商留下领导层真空。他联合创办该公司，并用三十多年将其打造为处于全球AI热潮的顶级芯片供应商。彭博社周三援引知情人士的话报道称，英伟达（NVDA）董事会一直在与一家外部公司合作，寻找黄仁勋的潜在继任者。
投资者和分析师表示，短期内市场对英伟达（NVDA）芯片的需求不太可能下降，但那些依赖英伟达（NVDA）支持的公司可能受到冲击，尤其是正在建设数据中心、未来将使用英伟达（NVDA）芯片的客户。
新加坡Vantage（VNTG） Point Asset Management首席投资官Nick Ferres表示，英伟达（NVDA）在给客户提供融资。在这类繁荣或泡沫中，有时只要增长稍微放缓，就可能转入萧条阶段。
值得注意的是，英伟达（NVDA）公司的领导层动荡正在提振潜在受益者。市场押注超威半导体（AMD）（AMD）、博通（AVGO）和谷歌可能从这家芯片巨头手中赢得业务，推动这三家公司股价在夜盘交易时段上涨。截至发稿，AMD涨超3%，博通（AVGO）涨超2%，谷歌A（GOOGL）涨0.29%。
