证券之星消息，2026年11月12日锦和商管（603682）(603682)发布公告称公司于2026年11月12日召开业绩说明会。
具体内容如下：
问：公司前三季度营收有所下滑，正主动退出部分低效项目并拓展轻资产运营。未来在升项目出租率及拓展高效益项目方面，是否考虑通过整合区域商管运营团队、股权合作或收购成熟运营平台等方式增强竞争力
答：尊敬的投资者，您好！公司管理层和全体员工紧密围绕既定经营管理目标，围绕“城市更新”领域，聚焦核心主业，做好招商运营和物业管理（885915）服务，持续推动公司实现高质量发展。在“以价换量”策略基础上，公司经营团队通过提升园区服务、优化招商策略等多种举措以提升园区出租率，包括但不限于以下举措
(1)全面维护存量租户，持续挖掘存量租户的续租及扩租潜在需求；
(2)提升物业服务及运营服务水平，提升租户各类需求的反馈速度和满意度；
(3)积极与各承租运营业主协商，通过签订补充协议，对之前年份约定的底租调整至更贴合市场行情的水平；
(4)按产品类型及区域，组建更为专业化的办公、商业、重点项目招商运营团队，扎根片区，深耕片区，盘活各类渠道和客户资源，建立商业品牌客户资源库；
(5)深入研究市场变化和客户需求，根据迭代租户的需求不断提升交付标准和更为灵活的商务条件；
(6)开拓新项目，通过合作运营模式落地新项目，与业主风险共担、收益共享。
谢谢!
问：注意到公司三季度采取了“以价换量”的策略，出租率较年初有所回升，但利润端短期承压。想了解一下，这个策略目前带来的出租率改善，是否已经让公司对后续租金企稳更有信心？
答：尊敬的投资者，您好！目前公司推行“以价换量”的策略，在管项目出租率较年初有所提升，公司对后续经营业绩逐步修复充满信心。谢谢！
问：三季报到个别合资项目经营亏损对利润有拖累。想友善地一下，这些项目的亏损是阶段性的，还是公司已经在考虑做一些项目组合上的调整和聚焦？
答：尊敬的投资者，您好！如三季报披露，商办市场整体需求承压、竞争加剧，市场租金下行，公司采取以价换量策略，2026年三季度末较2026年初出租率虽有一定程度上升，整体经营业绩略有改善，但受个别合资项目经营亏损，且由于上年同期基数较低，导致变化幅度较大。个别合资项目爬坡期拉长，而成本支出较为刚性，因此出现阶段性亏损。谢谢。
问：请介绍公司主要业务和2026年前三季度经营情况？
答：尊敬的投资者，您好！公司聚焦城市更新领域，致力于城市老旧物业的重新定位、设计改造、招商运营和服务提升。作为国内首家上市的轻资产存量资产运营商，经过十多年的发展，公司服务的资产形态逐渐多元化，从最初的文创产业园区、办公楼，逐步覆盖社区商业、公寓等。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所从事的业务属于租赁及商务服务业，具体隶属于城市更新领域商用物业运营服务业。
公司的经营模式主要包括承租运营、合作运营(原受托运营)和参股运营。在管物业主要位于上海、北京等一线城市的核心区位，交通便捷，为公司的招商运营提供有力支持。截止2026年三季度末，公司在管项目64个，在管面积约128万平方米。
公司2026年前三季度实现营业收入6.71亿元，相比上年同期下降8.02%；实现归属于上市公司股东净利润2,946万元，相比上年同期下降65.69%，基本每股收益及稀释每股收益0.06元/股，相比上年同期下降66.67%，主要系公司与同昌盛业（HK6069）的交易对手方就业绩承诺签署《补充协议》，针对2021年收购同昌盛业（HK6069）股权转让对价调整等安排(具体可参考《关于拟与同昌盛业（HK6069）及相关方签署变更业绩补偿承诺相关文件的公告》(公告编号2024-047))，该事项已经2025年第一次临时股东大会审议通过后生效(公告编号2025-001)，该交易导致公司确认公允价值变动收益，对2025年上半年归属于上市公司股东的净利润存在正面影响，导致去年上半年基数较大，而2026年同期无此类事项。
公司坚定看好城市更新赛道，时刻关注潜在商业机会，同时积极盘整在管项目组合，持续优化管理成本，聚焦高效益项目。谢谢！
问：公司持续盘整在手项目、到期不续低效项目，请公司盘整项目的标准是什么？对公司经营业绩影响如何？
答：尊敬的投资者，您好！当下，尽管租赁需求边际暖，商业地产市场呈现企稳修复态势，但核心城市商办园区市场竞争日益激烈，大量存量老旧物业面临适租性下滑。另一方面，随着新技术的发展，传统办公需求逐步呈现客户小型化，产品拎包入住的趋势，部分存量物业业主面临，“不改造投入，无新增客户，不降低租金，无续约客户”的经营困境，这也为公司作为轻资产存量资产运营商提供了新战略机遇。公司在营项目多处于上海、北京、杭州、南京核心地段，一定程度上同样受新增供应挤压，导致部分项目边际成交单价承压，在此环境背景下，公司管理层坚决贯彻经营计划，积极盘整在管项目组合，聚焦高效益项目，持续修复各项目的出租率。
问：依据公司披露的定期报告，公司逐渐从承租运营为主，转向拓展合作运营、风险共担的业务模式，该模式下回款周期（883436）是否显著低于承租模式，长期看对毛利率是否有较大影响？
答：尊敬的投资者，您好！公司依托自身商用物业全价值链管理优势和品牌影响力，为委托方提供定位设计、工程管理、招商、运营管理等服务，以获得相关业务收入，其中物业管理（885915）服务主要采取酬金制收费模式。自2026年起，公司在持续运营原先受托运营项目之外，面临市场需求的迭代，积极探索新模式，与存量业主合作运营存量物业。公司依托自身优势和品牌影响力，为业主物业提供设计改造方案，由公司或业主投入装修改造，同时和业主约定相关收入的分成。不论是合作运营还是受托运营，公司不承担固定租金，依靠输出自身的专业能力和投入部分装修改造，有效提升存量物业的适租性，为业主提升收入，为租户提供更有吸引力的产品，也为自身扩大了管理规模和经营效益。这种相对轻资产模式公司和业主风险共担，收益共享。合作运营项目的款周期（883436）均由公司和各项目业主协商而定，另一方面，租户端款周期（883436）与承租运营模式基本类似；同时，合作运营模式下长期毛利率影响请以年度审计结果为准。谢谢！
锦和商管（603682）(603682)主营业务：城市老旧物业的重新定位、设计改造、招商运营和服务提升。
锦和商管（603682）2026年三季报显示，前三季度公司主营收入6.71亿元，同比下降8.02%；归母净利润2945.74万元，同比下降65.69%；扣非净利润-155.41万元，同比下降982.7%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入2.16亿元，同比下降9.23%；单季度归母净利润660.49万元，同比下降36.59%；单季度扣非净利润-398.27万元，同比下降317.43%；负债率84.47%，投资收益-322.75万元，财务费用1.06亿元，毛利率25.83%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
