近期，国内工业用不锈钢管标杆久立特材（002318）(002318)密集收获多家券商研报覆盖。东方证券（600958）、华泰证券（601688）、中国银河（601881）证券、东北证券（000686）等机构纷纷给予较高评级，看好公司在中长期地缘扰动缓和背景下的业绩修复潜力，以及高端化战略持续推进带来的成长动能。
Q3环比向好，经营拐点初现
久立特材（002318）第三季度实现营收22.05亿元，环比增长18.55%；归母净利润0.61亿元，环比实现扭亏为盈；扣非净利润0.41亿元，同样环比扭亏；第三季度毛利率17.19%，环比基本持平。
东方证券（600958）强调，Q3以来外部地缘局势边际缓和，公司部分订单实现发货，使得单季度盈利能力环比提升。华泰证券（601688）亦指出，随着海外订单恢复节奏加快，叠加国内油气及核电（885571）用管需求支撑，公司盈利有望逐步修复。
高端化战略持续推进，新增长极多点开花
久立特材（002318）是国内工业用不锈钢管及特种合金材料制造龙头企业，近百类产品广泛覆盖油气、电力、化工（850102）、核电（885571）等重点工业领域，多款高端产品已实现进口替代。公司持续推进产品高端化战略，截至2026年上半年，海洋工程用耐蚀材料超长盘管项目、年产20000吨核能及油气用高性能管材（884064）项目、高性能精密管材（884064）产能提升项目等进度已分别达到68%、90%、65%。2026年上半年，公司应用于高端装备（885427）制造及新材料等领域的高附加值产品实现营收7.79亿元，占营收比重约20%。
核电（885571）领域是公司重点布局方向之一。公司已形成覆盖核1/2/3级及非核级设备配管、蒸发器U型传热管等核心品类的完整配套能力。据中国银河（601881）证券测算，单台百万千瓦级三代核电（885571）机组钢管总消耗量1.2万至1.5万吨，全套管材（884064）配套采购总价值约7亿元，国内核电（885571）用钢管年度市场规模在90亿至110亿元，预计“十五五”末期将突破130亿元。公司深耕三代核电（885571）配套业务，同时前瞻性开展四代核电（885571）、可控核聚变（886065）领域特种材料研发储备。
在航空领域，公司已投产年产1000吨航空航天材料及制品项目，具备第二代单晶高温合金母合金制备及产业化能力，产品已覆盖赛峰LEAP、GE航空CF34、中国航发商发CJ1000/2000等主流发动机机型，并新增AS9100国际航空航天质量管理体系认证。
在可控核聚变（886065）领域，公司占据独特地位。作为ITER(国际热核聚变实验堆)中国工作组的重要供货商，公司是国内唯一满足ITER项目要求的PF导体铠甲供应商，TF/PF导管已连续多年稳定供货。2025年至2026年，公司相继中标中科院合肥物质科学研究院不锈钢铠甲及冷却管采购项目，金额合计近亿元。
持续回购+高管增持，彰显长期发展信心
值得关注的是，公司年内已实施两轮回购，彰显管理层对未来业绩增长的信心。首轮回购已于三季度完成，回购929万股，成交金额约2亿元；第二轮仍在进行中，截至10月末已累计回购股份666.33万股。此外，实控人与高管同步增持股份。
分析指出，随着海外地缘局势缓和、积压订单逐步交付，以及核电（885571）、航空、核聚变等高端领域产能持续释放，公司盈利反转预期正在升温，中长期成长空间广阔。
