四方精创拟A+H上市 市场质疑“左手分红、右手募资”
来源：
深圳商报
利空
【深圳商报讯】(记者詹钰叶)已在A股上市的深圳四方精创（300468）资讯股份有限公司日前向香港联交所正式递交了上市申请，拟实现“A+H”双平台上市布局。但其招股书及财报揭露公司在客户与供应商集中度、研发投入、经营状况、合规等方面存在多重隐患。
四方精创递交的招股书明确提到“我们的客户集中度较高，收入有相当比例来自少量客户。若任何该等客户流失或大幅减少与我们业务往来，将对我们的业务及经营业绩产生重大不利影响”。
数据显示，2022年至2024年以及2025年前三季度，四方精创来自前五大客户的销售收入占比分别高达87.8%、90.1%、93.7%和89.4%，整体呈现攀升态势。
对于四方精创本次赴港募资，市场有不少关于其“左手分红、右手募资”的质疑声。自其A股上市以来，持股股东获得了持续且高比例的现金分红。数据显示，2022年至2024年，公司累计实现归母净利润接近1.6亿元，而同期现金分红总额接近1.2亿元，股利支付率(即分红总额/净利润总额)在75%左右。
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