志邦家居发布2025年业绩预告 净利润预计大幅下滑
据天风国际消息，志邦家居（603801）股份有限公司于2026年1月21日发布了2025年度业绩预告。受宏观经济压力与行业竞争加剧影响，公司预计2025年归母净利润为1.7亿至2.2亿元，同比下降42.9%至55.9%；扣非后归母净利润为1.1亿至1.5亿元，同比下降55.8%至67.6%。
业绩下滑主要源于两方面压力。一是新房交付量持续收缩，导致公司大宗业务结构性调整，规模同比减少。二是在经济不确定性增加背景下，行业竞争加剧，公司综合毛利率出现阶段性减少，进一步压缩了盈利空间。尽管存量房改造和海外市场需求在逐步释放，但尚不足以完全对冲主力渠道的下滑压力。
面对市场从增量扩张转向存量博弈、客户需求两极分化的趋势，公司采取了一系列针对性措施：
1. 针对高端零售客户：通过在组织层面系统性打通产品服务和订单交付流程，完善高端产品的供应交付保障体系，以提升在高端市场的品牌影响力与综合竞争力。
2. 针对刚需人群：联手天猫发布“轻享”系列定制产品，以“轻松选择·高效交付·自由组合”为核心理念，满足存量房焕新人群对个性化、高性价比及高效交付的需求。
3. 推动终端升级：公司全面推行整家一体化战略，加快终端店面调改，关闭部分单品类店，鼓励开设多品类整家融合店，以提升客户体验、促进全品类销售并提高门店效益。
4. 拓展整装市场：积极与头部装企建立总对总合作，在保持产品交付品质的基础上，提升成本控制能力，以扩大整装市场份额。
公司表示将继续降本增效，挖掘盈利空间。2025年前三季度，公司销售费用同比下降16.45%，管理费用同比下降12.73%，体现了坚决控费的决心。未来还将通过优化组织架构、提升人效、运用规模效应及数字化赋能等方式进一步改善毛利率水平。
此外，公司于2025年12月公告，计划使用自有资金及商业银行贷款回购0.8亿至1.1亿元股份，用于股权激励或转换公司发行的可转换债券。基于当前经营环境，相关机构已下调公司盈利预测，但维持“买入”评级。
原文：志邦家居：業績階段性承壓（来源：天风国际）
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