一个800亿家族商业帝国的诞生。

从三尺讲台到商业帝国，一对学者夫妻用二十年时间打造出市值超800亿的重组胶原蛋白帝国。范代娣夫妇如何穿越周期（883436），登顶陕西首富？今天，《消费（883434）参考》为你拆解陕西首富夫妇、西北大学副校长的起家史。

起步：

范代娣出生于1966年，来自陕西省渭南市一个普通家庭，用现在流行的说法就是“小镇做题家”，一路考学，成为了中国首位生物化工（850102）女博士，而后回到母校西北大学执教。

2000年，范代娣结束了在美国麻省理工学院的访问，或许在那里她看到了人源型胶原蛋白的发展前景，回到西北大学后，便开始带领科研团队全身心投入到人源型胶原蛋白的研发工作中。

也是在这一年，范代娣的丈夫严建亚毅然离开体制，走上创业的道路。结合妻子的技术与资源，严建亚在西安市高新区租下一间18平方米的办公室，成立西安巨子生物（HK2367）基因技术（GENE）股份有限公司，一个百亿家族商业帝国的雏形就此诞生。

但是，事情的开始并不顺利。“公司最初几年没有收益，全靠我和妻子拿家里积蓄补贴。”严建亚曾在公开报道中回忆。

争议：

转机在蛰伏中酝酿。

2009年，巨子生物（HK2367）终于推出了他们的第一个商业化品牌—可丽金。严建亚与巨子生物（HK2367）联合创立了西安创客村，严建亚为控股股东。

不得不说，严建亚对于商业模式感知十分敏锐。他利用经销商模式，为巨子生物（HK2367）累积了大量的经销店主及其背后的客户流量。

据公开报道，当时巨子生物（HK2367）的“创客云商”平台采用分级代理模式：缴纳1.2万元成为创客，享受3.5折拿货价，拉新获2400元提成，高层级可抽下线销售额提成。

在严建亚的带领下，西安创客村成为巨子生物（HK2367）上市前最大规模经销商，为公司上市财报贡献了关键支撑。据招股书，2019-2021年，西安创客村分别贡献巨子生物（HK2367）营收的52.2%、49.3%、29.3%。

但是，经销和传销只有一字之差，财富与质疑往往相伴而来。当时的巨子生物（HK2367）深陷传销争议。对此，巨子生物（HK2367）在招股书中用近一页的篇幅澄清，经销商西安创客村业务“不具备传销构成条件”，未违反《禁止传销条例》。已通过整顿减少依赖，2019-2021年终止66家经销商合作。

风口：

时间来到2021年，西安创客村，也就是巨子生物（HK2367）的主要经销渠道，带来的营收贡献占比已经降至17.63%。

但东西总要卖出去，怎么卖呢？既然不让线下经销，那就线上直销。

这个时候，超级主播崛起。超级主播的流量爆破不仅缩短了消费（883434）认知周期（883436），更将晦涩的生物技术术语转化“为可感知的科技力”。对品牌而言，通过超级主播赋能，不少新消费（883434）品一夜之间走红，甚至起死回生。

借助直播渠道，2019年-2021年，巨子生物（HK2367）线上直销产生的收入分别占总收入的16.5%、25.8%及41.5%，逐年上升。

2021年双十一当日零点，巨子生物（HK2367）旗下另一主力品牌可复美13分钟内累计成交额突破一亿元，位列天猫阿里健康（HK0241）类目敷料品牌TOP1。那是巨子生物（HK2367）的高光的时刻，代表着范代娣、严建亚夫妇终于完成了完成了从实验室到直播间的关键一跃。

这一跃，也同步触发资本市场各大机构的关注。作为胶原蛋白赛道为数不多的头部，从2019年的营收9.57亿元，增长至2024年的55.38亿元，巨子生物（HK2367）营收增长近5倍，复合增长率达42%。毛利率更是高达87.2%。

手握70多亿元现金流的巨子生物（HK2367），引发各路资金出手抢筹。以当时的交易对价和持股比例计算，巨子生物（HK2367）IPO前的估值便已超193亿元人民币。

2022年，范代娣、严建亚夫妇终于赴港敲钟，巨子生物（HK2367）成为“港股重组胶原蛋白第一股”。

接班：

2023年，在完成了上市任务之后，范代娣辞去了执行董事职务，由其1995年出生的女儿严钰博接任该职位，并兼任首席产品官。

企业二代能否接班一向是公众最感兴趣的话题，而巨子生物（HK2367）营销费用高居不下、单一品牌依赖过高、“重组胶原造假”等争议也被推至台前。

业务层面，巨子生物（HK2367）近八成营收来自旗下品牌可复美。2022年—2024年，可复美占总营收的比例分别为68.2%、79.1%、87.04%。

巨子生物（HK2367）销售费用率从2019年9.80%上升到2024年的34.25%。相比收入同比增加57.17%，销售费用率同比增幅达72.36%，远超营收。

与此同时，媒体报道，有第三方检测机构在可复美中检测出禁用成分—表皮生长因子，还有美妆博主发文质疑巨子生物（HK2367）疑似造假，重组胶原产品测不到胶原。

随后，巨子生物（HK2367）旗下品牌可复美反驳了相关言论，指责对方方法“不科学”。而目前化妆品（884272）中的重组胶原蛋白及其检测方法实际上尚无国家标准。

这也体现出，行业标准滞后犹如一把悬顶之剑——检测方法缺位、禁限用成分界定模糊，让企业“EGF添加门”“重组胶原造假”等争议频发。

“产品必须走出实验室，才能被社会所接受和认可，才能实现科技工作者用科技造福社会的梦想。”在西北大学官微刊文中，范代娣曾这样说道。

理念是一以贯之的。可复美在“告消费（883434）者书”中表示，“巨子生物（HK2367）始终秉持初心，希望将科学技术从实验室带入到大家的生活中。”

当科研成果走出实验室，与商业利益反复拉扯，“重营销轻研发”掣肘犹存、成分质疑甚嚣尘上，成立25年的巨子生物（HK2367）能否真正得到消费（883434）者的认可，仍要等待时间的检验。