在此前拟要约收购英国上市公司SolGold Plc（以下称“索尔黄金”“目标公司”）被拒后，12月12日晚，市值超1400亿元的铜业巨头江西铜业（600362）（600362）披露了最新进展。
公告称，公司已就目标公司全部已发行及将发行股本（不包括公司现已持有的股份）提出修改后的非约束性示意性现金要约（以下简称“修改后的潜在要约”），要约价格为每股28便士现金（以下简称“修改后的潜在要约价格”）。
此前，江西铜业（600362）拟以每股26便士的要约价格，收购目标公司全部股份，但被目标公司董事会拒绝。江西铜业（600362）公告，目标公司董事会已向公司表示，如果公司按照每股28便士提出正式要约确认，则目标公司董事会有意建议其股东投票赞成修改后的潜在要约。
上调要约收购价格
估值约8.42亿英镑
回溯来看，11月30日晚，江西铜业（600362）公告称，公司分别于英国伦敦时间2025年11月23日及11月28日向伦敦证券交易所上市公司索尔黄金董事会提交了两项非约束性现金要约。江西铜业（600362）拟以每股26便士的价格收购目标公司全部股份，但两项非约束性现金要约均已被目标公司董事会拒绝。
最新公告显示，江西铜业（600362）将潜在要约价格由此前的每股26便士上调至每股28便士。修改后的潜在要约价格对目标公司已发行及将发行的全部普通股股本估值约为8.42亿英镑。
该价格较2025年11月19日（公司首次与目标公司董事会接洽前的最后一个交易日）目标公司每股收盘价19.6便士溢价约42.9%；较截至2025年11月27日（目标公司公告公司初步收购提议前的最后一个交易日）目标公司三个月的成交量加权平均股价约17.6便士溢价约58.5%。
记者注意到，目标公司索尔黄金的股价进入11月以来大幅上涨，从每股17.58便士涨至最高每股32.65便士。
江西铜业（600362）表示，目标公司董事会已向公司表示，如果公司根据相关规定，宣布按照修改后的潜在要约及修改后的潜在要约价格（即每股28便士）提出正式要约确认，则目标公司董事会有意建议其股东投票赞成修改后的潜在要约。
标的公司核心资产铜矿储量丰富
公开资料显示，索尔黄金是一家矿产勘探及开发公司，注册地在英国，总部位于澳大利亚珀斯，核心资产为位于厄瓜多尔的Cascabel项目100%股权。索尔黄金目前已分别在伦敦证券交易所、多伦多证券交易所上市。
该公司项目主要的Alpala矿床目前拥有探明、控制及推断资源量为铜1220万吨、金3050万盎司、银1.02万盎司。其中，证实和概略储量为铜320万吨、金940万盎司、银2800万盎司。目前该项目已完成预可行性研究。此外，索尔黄金还在厄瓜多尔等地拥有数十个不同阶段的勘探项目。
此前，江西铜业（600362）已经收购了索尔黄金2.09亿股股份，并于今年3月以1807.12万美元（约合人民币1.30亿元）的价格再次收购1.57亿股股份，成为索尔黄金单一持股第一大股东，合计持有3.66亿股索尔黄金股份，约占其已发行股份的12.19%。
除了江西铜业（600362）以外，索尔黄金还有必和必拓、纽蒙特（NEM）等重要股东。
最新公告显示，BHP Billiton Holdings Limited（以下简称“必和必拓”）持有310965736股目标公司股份，占目标公司已发行股份的10.3%；Newmont Corporation（以下简称“纽蒙特（NEM）”）持有309309996股目标公司股份，占目标公司已发行股份的10.3%。
江西铜业（600362）表示，截至本公告披露日，公司持有365757587股目标公司股份，约占目标公司已发行股本的12.2%。考虑到必和必拓意向函、纽蒙特（NEM）意向函、Maxit意向函和Nicholas Mather意向函对于修改后的潜在要约的支持，公司持股连同上述股东的支持所代表的股份合计占目标公司已发行股本的40.7%。
公告称，根据有关规定，公司应在不晚于2025年12月26日下午5点（伦敦当地时间，即北京时间2025年12月27日凌晨1点），就出资收购目标公司股份发布正式要约确认公告，亦或在此之前就放弃收购目标公司股份发布明确公告。
江西铜业（600362）是我国最大的综合性铜生产企业，已形成以黄金和铜的采矿、选矿、冶炼、加工，以及硫化工（850102）、稀贵稀散金属提取与加工为核心业务的产业链。今年前三季度，公司实现营收3960.47亿元，实现扣非净利润62.6亿元。
