华润啤酒（HK0291）(00291)反弹逾4%，该股昨日午后一度跌超5%。截至发稿，涨4%，报24.98港元，成交额1.65亿港元。

消息面上，华润啤酒（HK0291）昨日发布2025年度业绩，该集团取得营业额人民币379.85亿元(单位下同)，同比减少1.68%；公司股东应占溢利33.71亿元，同比减少28.87%；每股基本盈利1.04元，拟派发末期股息每股0.557元。据华泰证券（601688），剔除白酒（881273）商誉减值28.8亿元及房地产（881153）收益/关厂减员支出等特别事项，2025年归母净利润57.2亿元，同比增加19.6%。

瑞银（UBS）表示，华润啤酒（HK0291）2025年全年业绩表现逊预期，但啤酒（884189）业务表现亮眼，销量增长1.4%。惟白酒（881273）业务继续成拖累，下半年EBITDA下降89.5%，认为主要是由于行业渠道普遍去库存所致。去年度总派息同比增约34%至每股1.021元，撇除白酒（881273）业务商誉减值后，集团派息比率轻微改善至53%。