一年前清仓。
“很遗憾，没上车。”
去年今日，长飞光纤（601869）A股、H股尚在每股30元、10港元左右徘徊，不曾想，一年时间，长飞光纤（601869）惊人暴涨成了十倍大牛股。今天（4月7日），公司总市值超2900亿元。
然而这些，都与暴涨前恰巧清仓的大股东Draka无关了——2025年4月，持有长飞光纤（601869）1.8亿股H股的大股东Draka下定决心减持，速度很快，当年9月，Draka就将所持长飞光纤（601869）H股悉数清仓。
毫无疑问，Draka错过了超级玫瑰，如果再等等，Draka账面将最高坐拥惊人的370亿港元回报。
一根光纤，始于中外合资
武汉十倍牛股诞生
这支十倍股，Draka本来早早入局。
时间回到1988年，在国产光纤需求极度迫切背景下，邮电部与荷兰飞利浦（PHG）公司达成为期10年的《光纤技术转让合同》。长飞光纤（601869）顺势成立，落于武汉，总投资5000万元外加7250万荷兰盾。
当时约定的协议明确，飞利浦（PHG）必须把最先进的预制棒技术转让给长飞光纤（601869）。基于此，最开始的股权结构很直接：邮电部武汉邮电所占股25%，武汉市政府占股25%，荷兰飞利浦（PHG）公司占股50%。
Draka的到来，是在长飞光纤（601869）成立6年后的1994年。彼时长飞光纤（601869）的股权结构发生了一些变化，其中就包括，荷兰飞利浦（PHG）公司将持有的12.5%股份转让给了武汉光通信技术公司，并将另外37.5%股份转让给了Draka Holding N.V——这家公司原本是荷兰飞利浦（PHG）的电线电缆分公司，于1986年独立运营。
2005年，长飞光纤（601869）股权结构再次调整，这一次变动里，Draka Holding N.V向非全资附属公司Draka Comteq B.V.转让了其持有的长飞光纤（601869）37.5%股权。
最终，在经过一系列股权变更后，中国华信、Draka Comteq B.V.和长江通信（600345）分别持有了长飞光纤（601869）37.5%、37.5%和25%股权，并一直保持到长飞光纤（601869）上市。
老师带进门，修行在个人。从飞利浦（PHG）引进技术和设备，但长飞光纤（601869）深知，“只有自己做出的产业，才会真正有未来”。
1991年，长飞光纤（601869）生产出中国第一根量产光纤，终结了中国单纯依赖进口光纤光缆的历史。伴随着长飞光纤（601869）不断的研发跨越，中国光通信产业开启了“引进—消化—吸收—创新—输出”的逆袭之路。
这也为日后全球最大的光纤光缆生产基地——武汉光谷的崛起，埋下了最深一道伏笔。
一年前清仓，卖飞了
一声锣响，2014年，长飞光纤（601869）成功登陆港股，紧接着2018年，长飞光纤（601869）在上交所上市。
至此，中国光纤光缆行业首家“A+H”股上市企业诞生。
自长飞光纤（601869）上市以来，Draka一直是重要股东。直到2024年四季度末，Draka仍然持有长飞光纤（601869）港股高达23.73%的股份，持股数量达1.8亿股。
遗憾的是，这场跨越世纪的陪伴，却卖在了行情启动的前夜。
2025年4月，长飞光纤（601869）A股价格约在20元至30元每股区间震荡，H股价格则在个位数至10港元出头价格徘徊，此前更低，2024年A股一度甚至只有20元出头，2023年H股也曾下探至每股6港元左右。
市场当时存在的一种声音是——光纤是周期（883436）性行业，产能存在严重过剩，时下大火的AI算力对高端光纤的需求或许只是概念，业绩难以撑住估值。
也就是自2025年4月起，Draka开始连续减持长飞光纤（601869）H股。
据公告，Draka分别于2025年4月17日、6月5日、7月7日至21日、7月29日及9月4日，通过大宗交易方式密集减持长飞光纤（601869）H股，各次减持数量分别为2824.68万股、3296.85万股、582.68万股、3759.53万股及3759.53万股。
2025年9月，长飞光纤（601869）进一步披露，Draka于9月19日通过香港联交所再次出售3759.53万股H股，此次交易落地后，Draka正式完成了全面清仓。
算下来，Draka在半年内6次减持，累计套现超51亿港元。但如果稍微再等等，Draka收获的回报将乘以数倍。
自2025年中旬起，长飞光纤（601869）便进入上涨周期（883436）：A股价格从30元/股左右一路攀升，4月7日创新高368元，自去年4月来累计涨幅超960%；港股同样，由去年4月的10港元出头价格最高涨至3月11日的206.8港元/股，涨幅超1000%。最新一幕，4月7日，长飞光纤（601869）总市值超2900亿元。
妥妥的10倍股。回看Draka一年前1.8亿股的持股数量，对应206.8港元/股的高点，账面市值最高可超370亿港元。
AI东风
造就一批财富神话
直到今天，AI造富威力依然不减。
显然，长飞光纤（601869）是这盛宴中的一员——AI大模型需依赖足够宽阔的“数据高速”来处理海量信息，高端光纤正是AI时代信息传输的关键，随着全球数据中心建设不断推进，将带来高端光纤需求持续增长。
发展至今，长飞光纤（601869）已经是全球仅有的三家掌握下一代通信用超低衰减单模光纤，以及下一代数据中心高带宽多模光纤制备技术的公司之一。如此，大涨逻辑不言而喻。
相似一幕，还发生武汉光谷另一家千亿市值企业身上。华工科技（000988），自去年4月来股价暴涨超300%，市值一度突破1300亿元，其提供的400G、800G到1.6T全系列光模块产品，正是AI数据中心不可或缺的一环。
放眼资本市场，AI东风叙事里不得不提光模块三巨头“易中天”——新易盛（300502）、中际旭创（300308）、天孚通信（300394），自去年4月以来，这三家股价翻超数倍，最新总市值近14000亿元。此外，AI算力印制电路板（884092）龙头胜宏科技（300476），2025年股价全年累计涨幅超580%，最高涨幅一度越过700%。
大涨之际，立竿见影，这场盛宴带来了业绩的集体兑现。
诸如上述提到的光模块三剑客之一中际旭创（300308），2025年营收攀上382亿元，净利润107亿元，创有史以来最好业绩。同样，胜宏科技（300476）2025年净利润同比大增273.52%至43.12亿元，相当于其此前6年的盈利之和。
站在当下复盘，这场盛宴的底色，已经远非一轮简单的结构性行情。
以光模块、高端PCB等为代表的中国算力产业链，正凭借核心技术壁垒与交付能力，在全球AI基建版图中大放异彩。换言之，中国高端制造优势，正在与眼下这场全球AI技术浪潮深度共振。
值得注意的是，纵观过去的任何一次技术周期（883436），基础设施的暴涨往往只是发令枪。隐隐约约，一个千行百业被AI全面重塑的时代才刚拉开帷幕。
下一轮浪潮又会造就谁？所有人翘首以盼。
