中金发布研报称，若将布局AI简化为AI组织优先级、资本开支和产品产出，相较于同行，腾讯控股（HK0700）(00700)AI动作看似较慢，认为原因可能来自腾讯（K80700）独特的社交产品基因，以及偏自下而上的组织架构和文化等因素，本轮AI需要千亿级资本开支、集中式组织调整，高度依赖自上而下的快速决策。维持集团今明两年盈利预测不变。维持“跑赢行业”评级及目标价666港元，对应2026非国际财务报告准则20倍市盈率。

中金表示，腾讯（K80700）社交和游戏（881275）等主业的强韧性，正像打仗时始终握着充足的粮草一样，是腾讯（K80700）长周期（883436）持续投资AI趋势的最大底气。基于此，腾讯（K80700）已经从底层基础模型和提升AI创新冗余度两方面积极布局。模型层面，4月即将发布混元3.0，有望迎来进展。