泰山财经记者李迪

5月6日，潍柴动力（000338）(000338.SZ)开盘强势涨停，至收盘报34.32元，股价创历史新高（883911）的同时，公司总市值正式站上3000亿元关口，引发市场关注。5月7日，潍柴动力（000338）股价高开，盘中最高触及35.85元的历史新高，报收35元，总市值达到3049.3亿元。强劲的股价走势背后，潍柴动力（000338）高速增长的能源（850101）电力业务成为关注焦点，多家机构认为，公司正从重卡发动机龙头加速蜕变为数据中心核心电源解决方案商，成长逻辑与估值体系迎来重塑。

作为以传统重卡发动机闻名的动力装备企业，潍柴动力（000338）实际上已前瞻布局电力能源（850101）领域多年。今年初，山东重工集团近期正式发布第七大业务板块——电力能源（850101），将该业务提升至集团战略高度，而潍柴动力（000338）作为核心承载主体，凭借技术沉淀与市场积累，在数据中心发电设备、固体氧化物燃料电池（885775）(SOFC)等领域均已构筑起差异化竞争优势。

在近日发布的2026年一季报中，潍柴动力（000338）盈利质量持续提升，实现营业收入625.63亿元，同比增长8.87%；归母净利润30.85亿元，同比增长13.83%；扣非净利润29.88亿元，同比大增20.25%。

具体来看，在发动机业务保持稳健的同时，潍柴动力（000338）前瞻布局的电力能源（850101）业务持续爆发增长，成为新的业绩增长引擎。

今年一季度，公司电力能源（850101）产品销量达3万台，同比增长21%；其中高附加值大缸径发动机销量超3000台，同比增长超20%，高端化红利持续释放。

而受益于全球AI算力爆发、数据中心建设提速，潍柴动力（000338）数据中心用大缸径发动机进入规模化放量期，2025年销量达1400台，同比暴增259%；2026年一季度销量超500台，同比增幅超240%。

据悉，潍柴动力（000338）现已完成1250kWe—5000kWe全功率段布局，产品覆盖北美、欧洲及国内头部算力运营商，成为全球少数具备全套解决方案的供应商之一。在传统柴油备用发电产品业务外，公司还依托固体氧化物燃料电池（885775）(SOFC)、燃气发动机为主用电源，柴油发动机为备用电源的多技术路线，加速从“应急电源供应商”转变成“核心电源解决方案商”。

值得一提的是，在行业需求高速增长之下，潍柴动力（000338）在近日公告了部分募集资金投资项目进行优化，追加对“大缸径高端发动机建设项目”的投资，进一步加大产能投入。

在此背景下，市场对潍柴动力（000338）的估值逻辑也在发生变化。不少机构将潍柴动力（000338）的目标价上调，认为其AIDC发电业务超出预期。

高盛（GS）在最新研报中指出，随着燃气发动机和固体氧化物燃料电池（885775）(SOFC)作为现场主用电源解决方案的重要性日益提升，潍柴动力（000338）目前仍是全球AI数据中心电源供应链中估值最便宜的标的之一，因此维持其“买入”评级，并将公司A股、H股12个月目标价分别上调至48元、56港元。

摩根大通（JPM）则表示考虑到潍柴的增长、利润率和经常性收入占比正在发生结构性改善，潍柴动力（000338）当前估值仍有广阔修复空间，将公司A股、H股目标价分别上调到49元、52港元。