【导读】邮储银行注册资本变更，第二轮国有大行注资启动计划进入倒计时

5月8日，天眼查信息显示，邮储银行（601658）于日前完成工商变更，注册资本由约991.6亿元增至约1201亿元，增幅约21%。这标志着首批获批定增的四家国有大行资本补充工作已全部落地。

邮储银行已正式完成注册资本变更

据悉，今年4月，邮储银行（601658）发布公告称，注册资本变更获得国家金融监督管理总局核准。

同时，回顾此次增资源头，2025年《政府工作报告》明确提出，拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型银行（884249）补充资本。同年3月，中国银行（601988）、建设银行（601939）、交通银行（601328）以及邮储银行（601658）发布向特定对象发行A股股票预案等公告，合计拟募资金额达5200亿元。

2025年6月，首批获批的四家国有大行定增方案全部落地。邮储银行（601658）采取方案为拟募集资金规模不超过1300亿元，发行对象为财政部、中国移动（600941）集团和中国船舶（600150）集团。其中，财政部认购约1175.8亿元，中国移动（600941）集团认购约78.54亿元，中国船舶（600150）集团认购约45.66亿元。

在特别国债政策的精准赋能下，四家国有大行也开启资本补充的集中落地。记者梳理发现，去年12月，交通银行（601328）、建设银行（601939）和中国银行（601988）相继发布公告称，注册资本变更获得监管核准。

其中，交通银行（601328）注册资本增加141.01亿元，由原来的742.63亿元变更为883.64亿元；建设银行（601939）注册资本增加115.89亿元，由2500.11亿元增加至2616.00亿元；此外，中国银行（601988）注册资本增加约278.25亿元，由约2943.88亿元变更为约3222.12亿元。

另据兴业证券（601377）报告测算，此轮由财政部牵头的为四家国有大行注资，将为四家大行的核心一级资本充足率带来0.48至1.51个百分点的直接提升。

第二轮国有大行注资启动计划进入倒计时

据悉，今年4月，财政部披露了2026年一般国债、特别国债，以及给中央金融机构注资特别国债发行安排。其中，拟发行的3000亿元中央金融机构注资特别国债将分两批招标：5年期品种在5月22日首发、7年期品种于6月12日招标，均采用按年付息方式。

在业内看来，这一安排标志着国有大行第二轮国家资本注资工作正式进入实操阶段。同时，市场普遍预测，工商银行（HK1398）和农业银行（HK1288）将成为本轮注资的核心对象。

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，本轮注资的核心目标是提升国有大行的中长期可持续发展能力。从直接效果来看，3000亿元核心一级资本的注入，将通过杠杆效应显著扩大信贷投放空间，为稳增长政策提供充足弹药。

他还指出，与过往注资不同，此次两轮为国有大行注资更多是着眼于长远发展的主动作为，旨在通过夯实资本基础，支撑其向高质量发展转型，更好地适配国家重大战略与经济转型需求。

另据中金公司（HK3908）银行业分析师林英奇测算，本次3000亿元注资有望撬动约4万亿元的资产扩张空间，预计平均提升两家目标大行核心一级资本充足率约0.6个百分点。同时，从规模上来看，3000亿元相当于目标银行约0.7年的内源性利润积累，也相当于约2.2年的分红总额。