周二，沪深两市早盘高开后走出“V”型走势，随后沿水线附近震荡，午后成长风格继续回暖下市场加速上冲，尤其是两创板块显著修复，三大指数最终均顺利收涨。截至收盘，沪指上涨0.43%，报4075.10点，深成指（399001）上涨1.63%，报15591.13点，创业板指（399006）上涨2.66%，报4055.87点，两市合计成交2.8万亿元。
盘面上看，昨日上涨板块并不多，通信板块受到台湾GTC大会黄仁勋最新表态催化大涨近6%，有色板块上涨3.26%居次席，电子、机械板块同样修复，国产算力和机器人方向情绪面回暖;跌幅榜看，消费（883434）风格领跌，传媒、美容、农牧、商贸零售、地产等板块普遍走弱，市场资金偏好泛成长方向，消费（883434）板块目前仍缺乏基本面的有效支撑。
技术面看，大盘在60日线和半年线附近获得支撑，当前位置支撑相对重要，一方面该位置是筹码峰的下沿附近，如果跌破上方套牢盘压力会显著抬升。另一方面该位置也是30周线附近，如果确认跌破30周线可能会影响后续中线投资情绪;创业板方面，指数走势仍然稳定且显著强于大盘，目前均线系统保持多头排列，短期仍可乐观应对。
后市来看，昨日市场修复好转，主要催化来自黄仁勋在台湾GTC大会上的表态，会上发布2款芯片、1款桌面级AI超算、多款开源AI模型、框架、函数库，还与宇树科技（300674）联合发布了基于宇树H2Plus机器人的全新人形机器人（886069）参考设计。此外首款Arm架构PC芯片终于亮相，名为RTX Spark超级芯片。受到消息影响，英伟达（NVDA）链，机器人、消费电子（881124）等多赛道悉数走强。可以看到市场仍然围绕AI产业链运行，当前节点消费（883434）地产等价值风格很难撼动科技板块的核心地位，一旦科技方向出现下跌，尤其是短时间内的深度回踩，资金很快会陆续回流。
这样的情况为市场提供了较强的韧性，但同时也会酝酿一定的风险，较好的情况是科技板块内部有效轮动，挤出高估值方向泡沫的同时，让资金流入真正的核心标的。市场短期内或仍会处于筹码结构的优化阶段，科技板块内部轮动也会比较快，我们认为最佳的应对方式还是紧盯核心标的，在估值回到合理区间后可以逐步买回，而对于估值过高的概念方向，并不建议盲目参与，也不要在其反弹时盲目追涨，抓住主要龙头公司即可。对于低位消费（883434）板块建议用适度仓位参与博弈，消费（883434）基本面仍未出现明显的转向，板块反弹多是资金轮动避险所致，一旦成长风格修复，资金又会流出，并不做长期停留。
(南京证券（601990）研究所姜凌波执业证书号：S0620522070003)
