6 月 3 日晚间，湖南裕能（301358）发布公告，第三大股东宁德时代（300750）与持股 5% 以上股东上海津晟新材料双双抛出大额减持计划，叠加年内已有创投（885413）股东实施减持，密集减持消息引发市场关注。
不过依托磷酸铁锂行业景气回暖与自身全产业链优势，公司业绩实现跨越式增长，基本面稳步向好对冲减持带来的短期市场扰动。
根据公告，宁德时代（300750）目前持有公司 5984.61 万股，持股比例 7.1%，计划在 15 个交易日后的三个月内，合计减持不超过总股本 3% 股份，合计 2530.02 万股。以 82.72 元 / 股现价测算，顶格减持金额超 20 亿元。
2020 年宁德时代（300750）以 3.34 元 / 股成本增资入股，股份今年 2 月刚解除限售，短短三个多月便开启减持，账面浮盈超 23 倍。公司称本次减持为股东正常资金调配，不会影响双方产业链合作。同日上海津晟拟减持不超总股本 2.5% 股份。
不止两大产业股东，年内公司股东减持潮持续。4 月湖南裕富创投（885413）披露减持预案，计划减持 0.47% 股权，5 月下旬该股东已竞价减持 0.32% 股份，持股跌破 5%，剩余减持份额仍在推进。2025 年以来公司股价累计涨幅超八成，丰厚的账面收益成为各路股东集中套现的主要诱因。
与股东减持形成反差的是公司亮眼的经营数据。作为全球磷酸铁锂龙头，湖南裕能（301358）在 2023 至 2024 年行业产能过剩、产品价格大跌的下行周期（883436）守住盈利底线，2025 年迎来业绩拐点。
全年营收 346.25 亿元，同比增长 53.22%，净利润 12.77 亿元，同比翻倍。2026 年一季度公司净利达 13.56 亿元，单季盈利超越去年全年，盈利兑现能力大幅提升。
产品结构优化与全产业链布局是业绩走强的核心支撑。公司 CN-5、YN-9 等高压实新品适配储能（885921）大电芯与动力电池快充需求，市场供不应求，出货占比持续攀升。
上游端，公司磷酸铁实现完全自给，自有贵州磷矿顺利投产，打通磷矿至磷酸铁锂全链条，有效平抑原材料波动风险。今年 3 月公司完成 47.32 亿元定增，资金投向磷酸锰铁锂等前沿项目，助力国内外产能扩张。
整体来看，股东集中减持更多带来短期情绪压制，短期股价或承压震荡。
但在储能（885921）、动力电池需求持续扩容背景下，高端铁锂与磷酸锰铁锂赛道前景广阔，叠加一体化成本壁垒，公司中长期成长逻辑并未发生改变。
