6月4日晚，上海石化（600688）(600688)发布股票交易异常波动公告，就市场高度关注的T1000级高性能碳纤维（885650）作出专项说明：T1000级高性能碳纤维（885650）为12K小丝束，本批次产品尚未形成销售收入，预计后续销售收入占公司整体营收、利润比重较低，不会对公司主营业务与盈利水平构成重大影响。
此前6月2日，中国石化（600028）官方发布消息称，子公司上海石化（600688）联合上海石油化工（850102）研究院成功攻克湿法T1000级高性能碳纤维（885650）关键技术，实现批量化生产，标志着其在高性能碳纤维（885650）领域取得里程碑式突破。该材料可用于航空航天、具身智能、低空经济（886067）等高端领域和未来产业，将为我国关键领域发展提供核心战略材料支撑。消息发布后，上海石化（600688）股价应声涨停，6月3日开盘即“一”字涨停，6月4日继续涨停，三个交易日累计涨幅超过30%。
从盘面表现看，6月4日上海石化（600688）收报3.38元/股，涨幅10.10%，成交额5.94亿元，总市值约356.3亿元。
连续三个涨停板的背后，是市场对国产高端碳纤维（885650）技术突破的高度敏感。T1000级碳纤维（885650）属于高强度、高模量碳纤维（885650）材料，其性能指标长期被日本、美国等企业主导，国产实现量产被广泛解读为“从跟跑到并跑的重要节点”。上海石化（600688）此次研发量产的T1000级碳纤维（885650）为12K小丝束，即每束碳纤维（885650）由12000根单丝组成，单丝直径相当于头发丝直径的十分之一，单股丝束拉伸强度超过6.5吉帕、拉伸模量超过300吉帕，相当于能拉动一辆重约10吨的中型卡车。
据悉，碳纤维（885650）从实验室研发到规模化生产，再到下游客户认证、批量采购，通常需要数年时间周期（883436）。即便T1000级产品性能达标，能否在航空航天等高端领域获得稳定订单，仍需经过严格的应用验证和供应链审核。
从公司基本面看，上海石化（600688）的主营业务仍为传统的炼油化工（850102）一体化，碳纤维（885650）业务尚处于投入期。2025年年报显示，公司全年实现营业收入755.63亿元，同比下降13.28%；归母净利润亏损14.33亿元，同比下降552.64%。业绩大幅下滑主要系本年度公司炼油装置大修，炼油产品产量下降，叠加化工（850102）产品成本端支撑减弱以及产品售价下降综合导致。
从碳纤维（885650）业务布局看，上海石化（600688）走的是"大丝束规模化+小丝束高端化"的双轨路线。在大丝束领域，公司是国内第一家、全球第四家掌握大丝束碳纤维（885650）核心技术的企业，也是全球第一家实现T700以上级48K大丝束商业化运行的企业。2026年5月8日，公司年产3万吨大丝束碳纤维（885650）异地建设项目一阶段在内蒙古鄂尔多斯（600295）投料开车，单线设计产能超过3000吨，关键设备国产化率达100%，绿电使用率超60%。截至2025年底，公司已具备3K、6K、12K、24K、48K、60K等不同丝束规格近20种型号碳纤维（885650）产品的生产能力。
从行业背景看，碳纤维（885650）被称为“新材料之王”“黑黄金”，密度不到钢的四分之一，强度却是钢的7至9倍，兼具耐腐蚀特性，广泛应用于航空航天、风电（885641）叶片、新能源汽车（885431）、氢能储运等领域。根据百川盈孚数据，2025年中国碳纤维（885650）产量预计接近9万吨，同比增长52.3%，其中T300/T400通用型碳纤维（885650）产量约6.4万吨，占全部产量的71.3%。从产能看，2025年底国内碳纤维（885650）年产能达16.2万吨，同比增长19.6%，已超过2024年的全球需求总和。
在国产替代层面，国内碳纤维（885650）产业正加速追赶。据相关统计，2021年国内碳纤维（885650）总需求为6.24万吨，预计到2025年将达到15.92万吨，市场空间接近250亿元。国产化率已从2016年的18.4%提升至2021年的46.9%，但仍有超50%依赖进口，主要来自日本、美国、韩国等。随着吉林化纤（000420）、中复神鹰（688295）、光威复材（300699）等主要厂商大量扩产，碳纤维（885650）国产化率持续提升，对外依存度有望进一步下降。
