加上本次164.15亿元的电力资产收购,兖矿能源（HK1171）三年累计投入572.57亿元,业务版图从传统煤炭开采（884014）拓展至矿业、高端装备（885427）制造、电力等多个板块
◆导报记者
杨佳琪
济南报道
近日,兖矿能源（HK1171）(600188.SH)发布公告称,拟以现金164.15亿元收购控股股东山东能源（850101）集团有限公司(下称“山能集团”)下属山东能源（850101）集团新能源（850101）集团有限公司(下称“新能源（850101）集团”)100%股权和山东能源（850101）电力销售有限公司(下称“山能售电”)100%股权。
这是2023年以来,兖矿能源（HK1171）第四次收购控股股东旗下资产,三年累计交易金额已高达572.57亿元。
累计交易近573亿元
2023年6月,为整合优质煤炭（850105）资源,并有效解决同业竞争,兖矿能源（HK1171）以264.31亿元现金收购山能集团权属公司山东能源（850101）集团鲁西矿业有限公司51%股权及兖矿新疆能化有限公司51%股权。交易完成后,兖矿能源（HK1171）煤炭（850105）资源量、煤炭（850105）储量和商品煤产量均得到大幅提升,经营能力将持续增强。
2025年4月,兖矿能源（HK1171）发布公告称,公司拟以现金140.66亿元收购山能集团权属公司山东能源（850101）集团西北矿业有限公司51%股权,其中以现金47.48亿元受让西北矿业26%股权,以现金93.18亿元向西北矿业增资。交易完成后,兖矿能源（HK1171）评估利用口径资源量增加约63.52亿吨,可采储量增加约36.52亿吨,商品煤产量增加约3000万吨。据2025年年报显示,西北矿业并购贡献商品煤产量3381万吨。
2025年11月,兖矿能源（HK1171）公告称,公司全资附属公司兖矿东华重工有限公司拟收购山东能源（850101）集团重型装备制造(集团)有限公司持有的山东能源（850101）装备集团高端支架制造有限公司100%股权,交易价格为3.45亿元,此举可有效解决同业竞争,并加速装备制造业一体化布局,助推煤矿智能化建设进程。
加上本次164.15亿元的电力资产收购,兖矿能源（HK1171）三年累计投入572.57亿元,业务版图从传统煤炭开采（884014）拓展至矿业、高端装备（885427）制造、电力等多个板块。
业绩补偿落地
公开资料显示,兖矿能源（HK1171）成立于1997年,注册资本100.37亿元,以矿业、高端化工（850102）新材料、新能源（850101）、高端装备（885427）制造、智慧物流（SLGB）为主导产业,资产和业务分布在山东、陕蒙、新疆以及境外的澳大利亚、北美、欧洲等国家和地区。
从已收购资产的表现来看,受行业周期（883436）影响,煤炭（850105）价格出现波动,兖矿能源（HK1171）的业绩也有所下滑。财务数据显示,2025年其实现营业收入1449.33亿元,同比下降7.49%；归母净利润为83.81亿元,同比下降43.61%。
不过,本次拟收购的电力资产表现亮眼,新能源（850101）集团和山能售电2025年合计营业收入达77.58亿元、合并口径净利润为11.61亿元、归母净利润为9.58亿元。本次交易完成后,对应提升兖矿能源（HK1171）2025年度营业收入、合并口径净利润、归母净利润分别为5.35%、8.16%、11.43%。
值得注意的是,历次资产收购中,交易双方均设置了业绩承诺。据此前协议,山东能源（850101）集团承诺鲁西矿业、新疆能化2023年到2025年三年累计扣非后归母净利润分别不低于114.25亿元、40.13亿元。然而,受煤炭（850105）价格持续下跌影响,两家公司实际业绩未能达到承诺目标。2026年4月底,兖矿能源（HK1171）已收到鲁西矿业股权转让方支付的业绩补偿金额合计120.10亿元,以及新疆能化股权转让方支付的业绩补偿金额合计63.51亿元。
对于2025年收购的西北矿业,山东能源（850101）集团承诺其2025年到2027年三年累计实现合并口径扣非归母净利润不低于71.22亿元,若未达到承诺利润,将以现金方式向兖矿能源（HK1171）进行补偿,承诺补齐利润差额。
而在最新的电力资产收购中,转让方山东能源（850101）及兖矿香港也作出业绩承诺,新能源（850101）集团2026年至2028年三个会计年度内,累计实现的扣非归母净利润不低于30.59亿元。若承诺期满累计净利润未达标,或期末资产重新评估发生减值,转让方需按两项差额孰高的原则,以现金方式向兖矿能源（HK1171）支付补偿(总额不超过转让价款上限)。
