当"百亿保费增长37%"遇上"经调整净利润2亿元"，一个关于增长质量与利润节奏的故事浮出水面。
2025年，手回集团（HK2621）(港交所：2621)业绩报总保费首次突破百亿元大关，达112亿元、同比增长37%；首年规模保费超45亿元、同比增长49.9%。这组数字本身已足够亮眼——但真正值得深入解读的，是增长背后的结构性变化与利润释放的逻辑。112亿保费：不是粗放扩张，而是结构性升级
保费增长可以有两条路径：一条是靠价格竞争和费用驱动冲规模，另一条是靠产品结构升级实现有质量的增长。手回集团（HK2621）走的是后者。
2025年，手回集团（HK2621）分红类产品首年保费同比增长341.5%至10亿元。这一增速远超行业平均水平，其背后的驱动力是财富类产品策略的主动调整——从传统保障型产品向增额分红、分红快返年金、分红养老年金等偏财富属性的产品延伸，精准匹配了低利率环境下用户对资产配置和稳健收益的需求，也为公司带来了显著的首年保费增量。
与此同时，手回集团（HK2621）的市场地位进一步巩固。根据弗若斯特沙利文数据，以2023年长期人身险总保费计算，公司市占率达7.3%，为中国第二大线上人身险中介服务机构。规模效应带来的议价能力和运营效率提升，为利润率的改善提供了结构性支撑。透视经营底色：2亿元经调整净利润的含金量
衡量一家公司的真实经营能力，需要穿透账面数字，聚焦核心业务表现。
2025年，在“报行合一”政策全面落地的大环境下，手回集团（HK2621）实现经调整净利润2亿元。这一指标剔除了上市相关的一次性会计处理影响，更能反映公司主营业务的真实盈利水平。
2亿元的经营利润，放在行业整体承压的坐标系中来看，意义尤为突出——它证明了手回集团（HK2621）在产品定制、成本管控和科技赋能上的系统性能力，也验证了公司在外部政策冲击下依然保持盈利稳健性的业务基本面。
这才是真正值得关注的经营底色。第二曲线：AI技术服务的培育与突破
手回集团（HK2621）的另一条增长线来自AI技术。2025年，集团保险技术服务收入达1442万元、同比增长54.5%，AI智能风控累计识别高风险案例超110万例，AI系统获保险科技创新大赛金奖。
手回集团（HK2621）的AI布局不是独立于主营业务的外部探索，而是深度嵌入保险全链路的底层能力。AI智能核保准确率达90%、智能化审核系统将人工审核环节压缩70%——这些能力首先服务于自身业务提效，再逐步外化为技术产品输出。这种"内修能力、外拓市场"的路径，决定了AI收入的增长是渐进式的，但根基更为扎实。
技术服务收入54.5%的增速，恰恰说明这条第二曲线已经从"投入期"进入"收获期"的临界点。当AI能力从成本中心转向利润中心，其对集团营收和利润的贡献将进入加速通道。
2025年对中国保险行业而言并非"暖冬"。"报行合一"政策压缩费用空间，在这一背景下，手回集团（HK2621）交出的成绩单——百亿保费+37%、经调整净利2亿、首年规模保费+49.9%——不仅是一组增长数据，更是在行业逆境中验证了商业模式的韧性。
上市首年，手回集团（HK2621）宣布每股派发末期息0.14港元，并持续通过股份回购传递对公司长期价值的信心。从增长到利润，从分红到回购，手回集团（HK2621）正在用完整的经营闭环回应市场关切：增长是有结构的，利润是有根基的，回报是有行动的。
