港股市场IPO热度持续攀升，再次上演“一票难求”——“物理AI第一股”海清智元（HK1392）(01392)公开发售阶段已于2026年6月16日顺利收官。截至招股结束，该股孖展超购倍数录得近7200倍，认购总人数超30万，认购总金额超4400亿港元，站上2026港股新股前五名！机构资金与散户资金同步涌入，成为近期港股市场热度最高的AI+硬科技标的之一。
高热度认购背后，是市场对海清智元（HK1392）核心竞争力与成长潜力的高度认可。作为中国多光谱AI行业第一，多光谱AI大模型服务第一的双龙头企业，公司依托全栈自研技术体系，构建了从多光谱感知模组到端云协同解决方案的完整闭环，技术壁垒显著。
财务层面，业绩增长表现亮眼：2023至2025年，其营业收入分别为1.17亿元、5.23亿元、6.69亿元，三年复合增长率达到138.9%。毛利率由2023年的12.2%逐年上升至2025年的22.3%，经营质量持续改善。2025年，多光谱AI大模型服务收入占比达到53.1%，成为第一大收入来源。此外，2024年、2025年经调整归母净利润分别为0.43亿元、0.55亿元，2024年已顺利实现扭亏为盈，成长逻辑清晰，成为资金追捧的核心原因。
作为国家级专精特新（885929）重点小巨人企业，自研“智元起源”多光谱大模型入选广东省首批人工智能（885728）行业大模型，完成国家网信办算法备案，并于2024年实现规模化商业落地。手握多项政策扶持红利，累计拥有158项专利及46项软件著作权，还主导及参与编制近十项国家与行业标准，技术话语权突出。终端端侧推理速度快至50毫秒，性能表现领先行业平均水平，在数据中心、电力系统、新能源（850101）、储能（885921）等高价值场景实现规模化落地，客户覆盖多家头部央国企与大型运营商。
从行业赛道来看，弗若斯特沙利文数据显示，海清智元（HK1392）目前在中国多光谱AI市场份额为3.3%，位列第一，而前五企业合计市占率仅8%，可见海清智元（HK1392）凭借先发优势，稳居行业龙头，未来市场整合与份额提升空间广阔。
依托领先技术，海清智元（HK1392）业务全面覆盖数据中心、电力、新能源（850101）、储能（885921）、智慧城市、工业与商业安全以及物联网（885312）设施管理等多个领域，同时逐步向食品安全（885406）、智驾系统、具身智能等新兴方向延伸，其产品化身物理世界的AI“超级慧眼”，全自动、全方位捕捉各类安全风险，落地价值清晰可见。
随着认购阶段正式收官，市场对海清智元（HK1392）的暗盘与上市表现普遍看好。结合近期港股科技股回暖趋势、同类硬科技标的的亮眼表现，以及本次高倍数认购带来的市场情绪支撑，多家机构预期该股在暗盘阶段有望迎来积极表现，成为近期港股IPO市场的焦点标的。
