美银证券发布研报称，下调中国石油股份（HK0857）(00857)2026/2027财年盈利预测8%，以反映最新对2026下半年及2027全年布伦特原油价格假设分别为每桶77美元及70美元，目标价由12港元下调至11港元，维持“买入”评级。
该行认为，中国已成为全球石油消费（883434）的重要摇摆因素。海关数据显示，5月中国原油进口同比下降29%至每日780万桶。随着霍尔木兹海峡运输流量逐步正常化，预计中国将逐步增加原油进口，而非快速恢复至美伊战前水平，主要原因包括原油库存充裕;国内需求疲弱导致炼油厂开工率偏低;物流瓶颈依然存在。该行下调2026年原油需求预测至每日1,500万桶，同比下降5%，净进口预测下调至每日1,060万桶，同比下降8%。另外，由于大型工业用户成本高企且盈利疲弱，天然气（885430）渗透速度放缓。该行将2026年天然气（885430）需求同比增长预测下调至1%，并将需求复苏时间推迟至2027年。
