8月19日晚,恒瑞医药（600276）(600276.SH)发布最新中报,公司创新药（002173）收入保持增长的同时,仿制药收入仍下滑,同时近年兴起的对外授权业务收入在上年高基数背景下同比下滑,导致整体营收和扣非净利润同比减少。
具体来看,数据显示,2026年上半年,恒瑞医药（600276）实现营业收入154.56亿元,同比下降1.94%;归属于上市公司股东的净利润44.65亿元,同比增长0.34%;扣非净利润37.3亿元,同比降幅达12.71%;经营活动产生的现金流量净额19.87亿元,同比下降53.80%。
按业务类别看,创新药（002173）方面,2026年上半年恒瑞医药（600276）创新药（002173）销售收入88.09亿元,同比增长16.38%,占药品销售收入的比重达63.16%。
创新药（002173）销售收入中,抗肿瘤创新产品收入62.65亿元,同比增长2.58%,占整体创新药（002173）销售收入的71.11%。非肿瘤创新产品收入25.45亿元,同比增长73.97%,占整体创新药（002173）销售收入的28.89%。
仿制药方面,上半年恒瑞医药（600276）仿制药销售收入51.39亿元,同比下降16.07%。恒瑞医药（600276）称,仿制药业务受国家及地方集采政策持续影响,公司主动收缩资源投入,集采风险持续出清,占药品销售收入的比重从去年同期的44.72%下降到报告期内的36.84%。
近年进入常态化的对外授权业务此次收入有所下滑。上半年,恒瑞业务该部分业务确认收入14.22亿元,主要系根据履约义务的履行进度于报告期内确认的GSK对外许可合作收入11.76亿元,以及braveheart bio（BRVE）里程碑款等收入。
恒瑞医药（600276）提到,去年同期的对外许可合作收入19.91亿元,主要系按照履约义务履行时点确认的MSD2亿美元以及IDEAYA Biosciences 7500万美元的对外许可合作首付款收入,基数较高。按这一数据计算,恒瑞医药（600276）此次半年度对外许可合作收入同比减少28.58%。
研发方面,上半年恒瑞医药（600276）研发投入46.05亿元,同比增长18.96%,占营业收入的29.8%,其中费用化研发投入34.93亿元,同比增长8.21%。按此计算,资本化研发投入为11.12亿元,资本化率约24%,较2025年中报的17%明显提升。
