8月20日,阿里巴巴（BABA）集团发布2027财年第一季度财报。2027财年第一财季,阿里巴巴（BABA）营收2689.5亿元(人民币,下同),同比增长9%;调整后净利润207.2亿元。
本季度,阿里（BABA）AI商业化全面加速:阿里（BABA）云外部商业化收入加速增长45%,增速创22个季度新高;AI相关产品收入连续第12个季度实现三位数同比增长,AI已成为云增长的确定性引擎。
在芯片层,阿里巴巴（BABA）集团首席执行官吴泳铭表示,平头哥已建立覆盖GPU、CPU、网络芯片的全栈自研芯片组合,真武芯片到8月初已经服务超过650家客户。基于新一代平头哥芯片真武M890的超节点实例,近日已上线阿里（BABA）云进行规模化销售,下半年将持续放量以满足客户的旺盛需求。
业内人士认为,阿里（BABA）在AI领域的投入已经加速转化为实实在在的业绩增长,从算力、芯片、模型到AI应用,阿里（BABA）全栈AI增长全面加速。
阿里云增速创22个季度新高
过去一个月,阿里巴巴（BABA）模型发布全面提速,大语言、图像、语音、视频、音乐五大类模型密集完成重要版本迭代,性能均跻身国际第一梯队。
吴泳铭表示:“本季度我们取得了强劲的业绩,全栈AI能力带来商业化回报的持续提升。其中,AI相关产品收入已连续第12个季度实现三位数同比增长。得益于我们的全栈AI战略,阿里巴巴（BABA）处于非常有利的地位,可以把握人工智能（885728）和AI算力市场的巨大增长机遇。”
数据显示,阿里（BABA）多年来在AI领域持续投入,成效正在加速兑现。
2027财年第一财季,阿里（BABA）云外部商业化收入强劲增长45%,创22个季度新高。收入加速增长的同时,AI云与算力分部EBITA利润也同比大增133%,经调整EBITA利润率升至12%。
同时,阿里（BABA）云加速增长的结构质量不断提升:AI相关产品季度收入达123.76亿元,连续第12个季度实现三位数同比增长,AI已成为云增长的确定性引擎。
最近的财报季度,谷歌（GOOG）云的季度增速为82%;阿里（BABA）云的增速为45%,反超微软（MSFT）Azure。时隔近6年,阿里（BABA）云增速再次同时超过微软（MSFT）Azure和亚马逊（AMZN）AWS。
阿里（BABA）云的上一轮高增长周期（883436）,可以追溯到2019年到2020年。彼时,在行业数字化红利驱动下,阿里（BABA）公共云与混合云业务的收入贡献均实现高增长。而阿里（BABA）云的本轮高增长,机理与上一轮迥然不同,是由AI驱动的。
本财季,阿里（BABA）云AI相关收入123.76亿元。截至目前,阿里（BABA）是中国唯一可提供AI相关年化收入的公司。在全世界互联网大厂中,也仅有亚马逊（AMZN）和阿里（BABA）披露该口径数据。在行业人士看来,能不能披露AI收入,是AI收入与AI故事的分界线。“全球只有两家公司站在分界线的这一边。”上述人士表示。
Omdia的《中国AI云市场份额2025》报告显示,阿里（BABA）云以38.1%的市场份额位列中国AI云市场第一。
阿里全栈AI商业化全面加速
2027财年第一财季,阿里（BABA）推出了平头哥新一代训推一体AI芯片真武M890,同步发布了基于真武M890的128卡超节点服务器,满足智能体时代的并发推理和大模型训练需求。
在芯片层,平头哥已建成覆盖GPU、CPU及网络芯片的全栈自研体系,包括真武M890在内,真武芯片通过阿里（BABA）云在自动驾驶、互联网、金融等20多个行业的超650家外部客户中实现广泛的商业化应用。基于新一代平头哥芯片真武M890的超节点实例,近日已上线阿里（BABA）云进行规模化销售,下半年将持续放量以满足客户的旺盛需求。
对标亚马逊（AMZN）自研芯片,其相关业务ARR(年度经常性收入)超250亿美元。也就是说,自研芯片改善云利润率是全球云厂商已经验证过的路径,如今,阿里（BABA）正在复刻这条路径并加速推进。
此外,阿里（BABA）云已将大规模AI数据中心的交付周期（883436）压缩至100天,今年自研模块化数据中心的产能效率将实现翻倍以上增长,以承接更强劲的AI算力需求。
在模型层,阿里（BABA）自研模型发布全面提速,大语言模型、图像模型、语音模型、视频模型和音乐模型均实现重要版本迭代,性能位于国际第一梯队。
同时,阿里（BABA）持续开源自研模型,最新开源（300109）了参数规模2.4万亿的Qwen3.8-Max和Qwen3.8-27B模型。截至目前,Qwen系列模型全球下载总量已超30亿次,衍生模型数超30万个,是全球开源模型繁荣生态的积极推动者。
在应用层,从B端生产力到C端订阅,AI原生应用成为阿里（BABA）AI新的增长引擎。在企业端,推出旗舰AI原生生产力智能体千问办公,并深度集成阿里（BABA）云和钉钉的生态体系,成为触达阿里（BABA）企业用户的天然入口;在消费（883434）端,千问App已带动2.5亿用户体验AI购物,目前正在增加多元化增值服务。
电商业务方面,数据显示,截至2026年6月30日,阿里（BABA）88VIP会员规模约6400万,持续同比双位数增长。即时零售收入同比劲增45%,成为大消费（883434）板块的重要增长引擎。淘宝闪购在确保市场份额稳固的同时,UE环比持续改善,进入减亏与增长并行的新阶段。
