港股三大指数全天承压走低，恒指失守两万六大关，恒科指数大跌超3%。截至收盘，恒生指数跌1.89%或492.13点，报25517.33点，全日成交额2911.51亿港元；恒生国企指数跌1.89%，报8471.36点；恒生科技指数跌3.61%，报4594.04点。
华泰证券（HK6886）认为，宏观上，美债利率的上行风险仍存，压制估值进一步修复的空间。微观的财报线索是决定港股能否向上突破的关键。站在“十字路口”，我们继续建议均衡配置三个方向。第一，低波红利仍是底仓。第二，中报或确认经营周期（883436）底部的消费（883434）品。第三，资金面承压、但需求景气逻辑仍成立的AI链。
蓝筹股表现
阿里巴巴-W（HK9988）(09988)领跌蓝筹。截至收盘，跌8.54%，报112.5港元，成交额405.82亿港元。拖累167.18点。阿里巴巴（BABA）宣布拟向美国境外的非美国人士配售新股，配售总金额为800亿港元。这是阿里巴巴（BABA）2019年港股上市以来首次启动新股配售。所得款项净额将100%用于投资全栈AI能力，加强AI基础设施建。
其他蓝筹股方面，中石化(00386)涨5.9%，报4.665港元，贡献恒指9.06点；泡泡玛特（HK9992）(09992)涨4.03%，报155港元，贡献恒指6.81点；中芯国际（HK0981）(00981)跌7.93%，报66.75港元，拖累恒指36.92点；翰森制药（HK3692）(03692)跌6.11%，报31.06港元，拖累恒指4.61点。
热门板块方面
盘面上，盘面上，大型科网股集体承压，阿里巴巴（BABA）巨额配售全押 AI，股价一度跌超 10 %。热门的光通信、存储概念等 AI 硬件股成最大拖累，中际旭创（HK3308）绩后重挫 11%；机器人概念（885517）、多数医药股普遍承压。另一边，恒指季检结果出炉，相关股逆市大涨；煤炭（850105）股、铝业股等活跃，多只新消费（883434）股亮眼，蜜雪集团（HK2097）劲升7.82%。
恒指季检结果出炉，相关股表现强势。截至收盘，德适-B（HK2526）(02526)涨37.45%，报723港元；亮晴控股（HK3774）(03774)涨25.27%，报17.5港元；海清智元（HK1392）(01392)涨18.89%，报24.8港元；真健康医疗-B（HK2697）(02697)涨13.62%，报759港元。
8月21日盘后，恒生指数公司公布了半年度指数调整结果，所有变动将于9月4日收市后实施并于9月7日起生效，届时沪深交易所会相应调整港股通可投资标的范围。其中，华虹宏力（HK1347）、潍柴动力（HK2338）将被纳入恒生指数成份股，成份股数目将由93只增加至95只；恒生综合指数的成份股总数由534只增加至580只，成分股纳入德适生物、真健康医疗、海清智元（HK1392）等61只标的，剔除JS环球生活（HK1691）、海昌海洋公园（HK2255）、重塑能源（HK2570）等15只标的。
部分煤炭（850105）股逆市上扬。截至收盘，易大宗（HK1733）(01733)涨4.55%，报0.805港元；兖煤澳大利亚（HK3668）(03668)涨4.23%，报33.5港元；中煤能源（HK1898）(01898)涨3.04%，报11.53港元；兖矿能源（HK1171）(01171)涨1.72%，报12.98港元。
超20家煤炭（850105）相关上市公司已发布中报业绩公告，3家预计扭亏，6家预计同比减亏，6家预计净利润同比增长，板块整体报喜比例近七成。国泰海通（601211）证券指出，山西煤矿安全监管自6月底以来持续趋严。8月5日西曲煤矿复产后发生安全事故，进一步强化市场对后续安监维持高压、煤矿复产节奏受限及产量释放趋缓的预期。随着市场对本轮安监持续性及其供给影响的认知深化，煤炭（850105）供需格局有望继续改善。
光通信概念跌幅居前。截至收盘，中际旭创（HK3308）(03308)跌11.32%，报1011港元；剑桥科技（603083）(06166)跌6.79%，报89.85港元。
市场分析认为，光模块大跌可能与技术迭代带来的预期变化有关，市场担忧CPO技术可能改变现有产业链格局，影响传统可插拔光模块的市场地位。近日，SK海力士（SKHY）与弗吉尼亚大学等机构的研究人员在顶级科学期刊《自然·电子学》联合发表论文，系统阐述了共封装光学(CPO)技术在高性能计算与AI领域的发展路线图。另一方面，英伟达（NVDA）宣布，CPO技术正式迈入规模化量产阶段，其合作伙伴名单引发市场关注，可能也改变了资金的预期。
此外，据美国通信领域权威媒体CommunicationsDaily，美国信息科技产业委员会(ITI)上周正式向美国联邦通信委员会(FCC)表达反对意见，敦促FCC切勿将外国制造的光模块列入限制清单。但市场对此解读为：ITI作为美国科技行业代表，其公开反对恰恰暗示FCC确实有可能出台相关限制措施，反而加剧对光模块出口前景的担忧。
热门异动股
东方甄选（HK1797）(01797)绩后走高。截至收盘，涨7.72%，报21.78港元。
东方甄选（HK1797）发布2026财年业绩，公司实现营收57.01亿元，同比增长29.8%，若剔除“与辉同行”直播间产生的营收影响，同比增幅则为36.3%。经营利润由上一财年亏损1.10亿元转至盈利6.63亿元，实现扭亏为盈。年内溢利5.44亿元，较2025财年的619万元增长8684.8%。
中石化(00386)表现亮眼。截至收盘，涨5.9%，报4.665港元。
中国石化（600028）发布2026年中期业绩报告，上半年实现营收14366亿元，同比增加2%；归属于母公司股东净利润256亿元，同比增长19.3%。同时，公司注重股东回报，董事会决定派发本次中期股息每股0.105元，现金派息率达49.5%。
丽珠医药（HK1513）(01513)AH股齐跌。截至收盘，跌15.73%，报21港元。
丽珠医药（HK1513）上半年取得营业收入约50亿元人民币，同比减少20.28%；归属于母公司股东的净利润9.32亿元，同比减少27.23%。具体业务看，化学制剂（884144）与中药制剂业绩的大幅下滑，成为拖累公司整体营收的主要因素。
大金重工（HK1081）(01081)股价重挫。截至收盘，跌10.01%，报29.5港元。
大金重工（HK1081）二季度实现营收13.5亿元，同比减少20.9%；归母净利1.7亿元，同比减少47.4%，环比则下降61.8%。机构指出，公司二季度收入利润有所承压主要受发货延期及汇兑拖累。
丘钛科技（HK1478）(01478)午后跳水。截至收盘，跌8.92%，报6.18港元。
丘钛科技（HK1478）午间发布2026年中期业绩，该集团期内取得收益99.23亿元人民币，同比增加12.36%；公司股权持有人应占溢利2.76亿元，同比减少10.49%；毛利率约为6.6%，同比下跌约0.8个百分点。
