8月25日，交银国际（HK3329）发布研报称，考虑到原材料成本压力及需求复苏节奏的不确定性，下调华润啤酒（HK0291）（00291.HK）2026至28年盈利预测3%至6%，并下调目标价至32港元。仍然看好公司啤酒（884189）高端化的长期发展逻辑，维持“买入”评级。华润啤酒（HK0291）仍是该行啤酒（884189）行业的首选公司。
交银国际（HK3329）称，华润啤酒（HK0291）上半年啤酒（884189）主业稳健发展、高端化持续推进，但成本端面临逆风。上半年收入年度同比增长1.2%至242亿元人民币(下同)，其中啤酒（884189）业务收入年度同比增长2.2%，整体表现稳健。啤酒（884189）销量年度同比增长1.7%，优于同业表现;次高档及以上产品销量年度同比增长超过10%，高端化趋势延续。利润端，包材等成本上涨对利润释放形成一定拖累，同时白酒（881273）业务仍处于调整阶段;最终剔除深圳总部相关收益影响后，上半年EBITDA年度同比下跌约1.2%。
