8月27日，创维集团（HK0751）发布2026年中期业绩：上半年营业额380.35亿元，同比增长4.9%；归母净利润6.24亿元，同比增长399.2%。
但这份财报分量最重的一行字不在损益表里，而在公告末尾——集团正在推进私有化退市。
今年1月20日，创维宣布向全体股东分派创维光伏股份，后者将以介绍方式在港交所主板上市；同时按每股4.03港元现金或1股新股份回购计划股份，完成后创维集团（HK0751）将撤销上市地位。
这份中报，很可能成为这家1988年创立、2000年上市的老牌家电企业在港股最后几份定期报告之一。
先看利润的成色。本期溢利10.25亿元中，有一笔5.3亿元的金融资产公允价值变动收益——集团创投（885413）板块持有的安路科技（688107）、芯联集成（688469）、惠科等半导体（881121）及显示类股权，随上半年芯片股行情大幅重估。
公告明确，这属于未变现的账面收益，不产生现金流。剔除这部分，主业的利润改善要温和得多。
分业务布局来看，四大板块中增长最快的是智能系统技术业务，收入53.42亿元，同比增长约31%，分部业绩从0.13亿元升至1.49亿元。
机顶盒之外，中国移动（HK0941）AI灵犀屏、中国电信（HK0728）FTTR集采、北美市场的Nex Playground体感游戏（881275）盒子、AI眼镜（886085）和车载显示总成共同撑起了这块业务。
基本盘电视交出的是一份跑赢大盘的成绩单。
奥维云网数据显示，上半年国内彩电（884117）零售量同比下降9.2%、零售额下降8.2%，创维国内电视收入56.91 亿元，逆势微增2.8%；海外电视收入49.77亿元，增长21.4%，壁纸电视和百吋大屏是主要抓手。
白电是的明显失血点。
受空调（884113）代工订单大幅萎缩拖累，智能电器国内收入29.26亿元，下跌25.7%；海外市场增长42.9%至24.2亿元，洗衣机在欧洲和国内双双放量，部分对冲了缺口。
新能源（850101）业务收入139.35亿元，仅微增0.7%，分部业绩反而从8.08亿元降至7.48亿元。这块占总营收近四成的业务已进入平台期，而它正是即将分拆上市的主角——累计并网装机超34.6吉瓦，2026年7月，创维光伏国际总部落地海口，出海成为它的下一个叙事。
财报也留下几处压力信号。
有息负债从年初的195.1亿元升至254.6亿元，负债与股权比率从84.6%抬升到106.9%；存货从164亿元增至219.3亿元，其中存货撇减1.89亿元，是去年同期的十几倍；国内收入整体下滑1.7%，海外27.9%的增长是总营收正增长的全部来源。
把这些线索串起来，创维的意图已经清晰：家电主业守存量、稳利润，光伏业务拆出去单飞上市，集团本体从港股谢幕。
至于私有化能否成行，公告自己的措辞仍然是——未必会实施。
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