当前估值不高，工控业务基本盘稳健，群益证券(香港)维持汇川技术“买进”建议

9月24日，群益证券(香港)研报指出，汇川技术（300124）(300124.SZ)股权激励覆盖扩大，非汽车业务利润考核逐年提速。激励覆盖进一步扩大，考核口径聚焦非汽车业务利润增长。从上半年进度看，2026年目标实现压力相对有限。后续利润目标逐年提升，对工业自动化及机器人、数字能源（850101）等新兴业务的持续增长提出更高要求。工业自动化保持较快增长，新能源汽车（885431）收入稳健但盈利仍承压，人形机器人（886069）由产品储备逐步进入定点及小批量验证阶段：7月公司进一步表示，七自由度仿生臂仍在客户端验证，力争年内实现小批量销售，并推进打螺丝、异形件分拣等工业场景落地。后续重点关注零部件定点向批量订单转化，以及工业场景方案的实际落地进度。当前A股价对应PE分别为25、20、17倍，公司当前估值不高，工控业务基本盘稳健，维持“买进”的投资建议。