花旗（C）发布研报称，中国移动（YUMC）(00941)2026年第三季度业绩略逊预期。公司第三季度营业收入为2,423亿元人民币，同比下降3.4%，较该行预期低1.0%，较市场预期低2.4%；净利润为273亿元人民币，同比下降12.4%，较该行及市场预期分别低3.2%及5.9%。花旗（C）维持“买入”评级，H股目标价97港元，并给予A股(600941.SH)目标价118元人民币。
该行指出，中国移动（YUMC）第三季度EBITDA为739亿元人民币，较该行及市场预期分别低1.3%及3.7%，EBITDA利润率为30.5%。尽管移动用户、5G（885556）及宽带业务客户数保持稳定增长，但电信业务收入持续疲弱，加上成本压力持续，限制了利润率扩张，整体业绩略逊预期。
截至2026年9月30日，中国移动（YUMC）移动客户达10.14亿户，前九个月净增889万户，较上半年净增588万户有所加快；其中5G（885556）网络客户达7.02亿户，高于6月底的6.87亿户。有线宽带客户总数为3.42亿户，前九个月净增1,305万户。物联网（885312）卡连接数为14.97亿户，前九个月净增1,503万户，但增速较上半年放缓，总连接数亦较6月底略有下降。
