【导读】贵金属概念股集体走低，赤峰黄金跌停
10月26日上午，贵金属（881169）概念股震荡下挫，赤峰黄金（600988）跌停，紫金矿业（601899）、招金黄金（000506）、山金国际（000975）等跟跌。
港股黄金股集体下挫，赤峰黄金（600988）跌超11%，灵宝黄金（HK3330）、万国黄金集团（HK3939）、紫金矿业（601899）、潼关黄金（HK0340）等纷纷走低。
消息面上，现货黄金延续跌势，一度跌破3980美元/盎司，处于7月以来最低水平区域。
申银万国期货认为，近期贵金属（881169）走势疲软，核心约束来自美联储紧缩预期。美伊局势反复，油价再度冲高，通胀上行风险进一步升温，进而抬升加息预期，对黄金形成压制。当前市场预期美联储10月大概率按兵不动，但年内加息选项仍保留，12月加息概率偏高。由于科技股大幅调整，避险资金涌入美债，带动10年期美债利率下行，但在加息预期支撑下高利率、强美元的环境难以快速转向，油价与通胀风险持续压制金价反弹空间，后续需重点跟踪中东地缘演变。长期来看，美债信用风险重定价推动“去美元化”趋势延续，全球央行购金趋势不改，叠加ETF配置资金回流，共同为黄金价格构筑坚实底部支撑。
