大华继显发布研报称，蓝思科技（HK6613）(06613)2026年第三季业绩逊于预期，该行维持“买入”评级，但将H股目标价由43.1港元大幅下调至21.5港元。
蓝思科技（HK6613）(06613)第三季业绩逊于预期，主要因向大型客户的订单延后至第四季，以及出现明显汇兑亏损及经营开支上升。收入同比跌8.1%至190.35亿元人民币，毛利率同比收窄2.3个百分点至16.8%，经营溢利同比跌45.8%至11.83亿元人民币，净利润同比跌50.4%至8.43亿元人民币，分别低于市场预期约13.0%、2.7个百分点、56%及65.8%。
该行指出，今年第四季至明年首季盈利增长料明显改善，因大型客户可折叠机型相关订单延至第四季并于2027年首季进一步放量，客户亦将产品周期（883436）由第三季一次重点发布，调整为今年第三季及明年首季两次发布。
该行将蓝思科技（HK6613）2026至2028年盈利预测分别大幅下调40%、15.9%及7.9%至28.44亿、54.07亿及78.76亿元人民币，反映智能手机业务假设下调，以及研发及人才相关经营开支比率上调。
