11月3日晚间，秦皇岛港股份有限公司(以下简称“秦港股份（HK3369）”)披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，拟收购控股股东河北港口集团持有的曹妃甸港区四家港口企业部分股权，交易预计不构成重大资产重组，但构成关联交易。公司股票将于11月4日复牌。
根据预案，秦港股份（HK3369）拟通过发行A股股份及支付现金方式，向河北港口集团购买其持有的唐山曹妃甸实业港务有限公司25%股权、国投曹妃甸港口有限公司24%股权、华能曹妃甸港口有限公司28.2328%股权，以及唐山曹妃甸煤炭（850105）港务有限公司6%股权。同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，用于支付现金对价、中介机构费用及相关税费。
本次发行股份购买资产的发行价格定为3.45元/股，不低于定价基准日前20个、60个及120个交易日股票交易均价的80%。交易对方河北港口集团承诺，新增股份自发行结束之日起36个月内不得转让；若交易完成后6个月内股价连续20个交易日收盘价低于发行价，或6个月期末收盘价低于发行价，锁定期自动延长6个月。
公告显示，标的公司均位于河北唐山曹妃甸港区，主要从事煤炭（850105）、金属矿石等大宗散货的码头装卸与堆存业务，与秦港股份（HK3369）现有港口业务具有显著协同效应。
添翼数字经济（885976）智库高级研究员吴婉莹对《证券日报》记者表示，此次收购意义在于兑现承诺、增厚权益、强化协同，实质性兑现2022年河北港口整合时解决同业竞争的承诺，将曹妃甸实业港务由参股转为控股，提升权益吞吐量与利润归集。另外，标的资产以专业化矿石和煤炭（850105）码头为主，收购后可在曹妃甸港区推动煤炭（850105）、矿石业务统筹调度，缓解对秦皇岛单一港区约六成收入的依赖，助力秦港股份（HK3369）向渤海湾大宗散货枢纽升级。
秦港股份（HK3369）表示，本次交易将曹妃甸港区优质港口股权注入上市公司，有利于深化环渤海地区大宗散货码头领域的协同发展，增强公司综合服务能力和核心竞争力，同时提升资产规模、营业收入及归母净利润水平。
“这是河北省推进环渤海世界级港口群建设、落实国企专业化整合的重要动作。”华侨大学海上丝绸之路研究院教授胡麒牧对《证券日报》记者表示，河北拥有秦皇岛、唐山曹妃甸、黄骅港三大主力港口，过去集团层面部分优质港口股权留存于控股股东体内，和上市公司存在同业竞争，本次资产注入是兑现承诺的实质性举措。
在他看来，四家标的聚焦煤炭（850105）、矿石大宗散货，和秦港股份（HK3369）原有业务形成互补，能够强化上市公司在环渤海能源（850101）原材料运输枢纽地位。但他同时提醒市场理性看待预期：“现阶段只是预案阶段，没有正式评估值，投资者不能简单预判业绩增厚幅度。后续要看评估作价是否公允、现金与股份支付比例、过渡期损益安排，这些都会直接影响上市公司股东收益。”
“另外，整合不等于简单股权并表。收购完成后，上市公司还需要做好四家标的公司的业务协同、管理融合，如何实现码头资源统筹调度，避免区域内同质化竞争，才是决定这次重组长期价值的核心。”胡麒牧补充道。
