今年以来，险资入市动作不断，频频增持银行股。

　　近日，港交所披露两条股权增持信息：3月13日，平安人寿增持607.75万股招商银行（600036）H股，持股比例上升至10.06%。同时，平安人寿买入5513.7万股农业银行（601288）H股，持股比例上升至8.01%。

　　二度举牌招行H股

　　今年1月10日，平安人寿已经举牌招行H股，当时，平安人寿持有招行H股数量达到该股H股股本的5%。

　　时隔两个月，平安人寿再度耗资2.94亿港元，增持606.75万股招行H股，持股占比超过该行H股的总股本10%，形成了二度举牌。

　　此次买入招行H股的每股平均价格为48.44港元。截至3月13日，平安人寿持有招行H股达到4.62亿股。

　　截至3月18日，招商银行H股收盘价为45.04港元，今年以来涨幅达14%。

　　根据招行此前发布的业绩快报，2024年招行实现营业收入3375.4亿元，同比微降0.5%，归母净利润同比增长1.2%至1483.9亿元。

　　险资年内已举牌10家上市公司

　　今年以来，险资增持银行股较为频繁。

　　3月13日，平安人寿买入农业银行H股，买入5513.7万股，买入每股均价为4.93港元。以此次增持均价计算，本次平安人寿增持耗资2.72亿港元。平安人寿此次买入后持股为24.63亿股，持有农业银行H股持仓比例上升至8.01%。而在2月17日，平安人寿所持农行H股数量已突破该行H股股本的5%。

　　3月12日，瑞众保险也在场内增持300万股中信银行H股股份，增持完成后以“实益拥有人”身份持有7.44亿股中信银行H股股份，占该行H股股本突破5%，触发举牌。

　　今年以来，已有新华保险（601336）、平安人寿、中国平安（601318）、阳光人寿、长城人寿等6家保险公司对10家上市公司股票进行增持，触发举牌，彰显积极入市之势。

　　“第三次保险资金举牌潮自2024年就开始了。”一位长期关注银行股的分析师点评称。

　　根据这位分析师的观察，2024年是近十年保险资金举牌的高峰期，去年险资举牌次数达到20次。今年以来，险企就有10次举牌。低利率环境下，预计险资举牌频率将保持较高水平。

　　银行股仍为险资重点配置方向

　　多重因素催生了本轮的险资举牌潮。

　　东吴证券研究院分析师表示，保费高增叠加利率下行，使得险企资产端面临利差损与资产荒压力。2023年以来，以增额终身寿险为代表的传统险产品热销，带动行业保费高速增长，形成了资产端较大配置需求。而国内长端利率持续下行，险企资产端利差损和资产荒压力较大，需要寻找合适的配置资产。此外，新会计准则下，股票投资面临收益与波动的两难选择。目前，上市险企股票投资以FVTPL（以公允价值计量且变动计入损益）为主，股市波动对当期净利润影响显著。而通过配置长期股权投资或者高股息策略，可以适度改善这一问题，本轮举牌是前述策略执行的反映。

　　中国银河（601881）证券分析师张一纬分析称，自今年1月《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》发布以来，资金面改善预期强化，政府工作报告再次强调大力推动中长期资金入市，银行板块作为稳分红、高股息、低波动的优质红利资产，将成为以险资为代表的中长期资金重点配置方向。

　　2024年银行板块股息率为4.76%，高于债券和理财产品平均收益率。在张一纬看来，银行板块中，基本面更加稳健、业绩增长确定性更高的银行，受增量资金青睐度更高。同时，中长期资金入市有望持续为银行板块带来增量资金，另一方面，低利息环境延续，银行基本面积极因素积累，经营环境面临改善，叠加市值管理力度加大，估值中枢有望提升。