3月28日，银河证券（601881.SH；06881.HK）发布2024年年度报告，公司经营业绩稳健增长，财务表现良好。2024年实现营业收入354.71亿元，同比增长5.43%；实现归母净利润100.31亿元，同比增长27.31%；加权平均净资产收益率为8.30%，同比增加0.78pct。

　　营收和净利润稳健增长

　　行业头部地位保持稳固

　　银河证券是国有控股比例最高的头部券商之一，核心业务市场排名长期保持行业前列。2024年年报来看，银河证券财务表现、业务规模、市场地位、国际化布局和创新能力等方面表现出色，充分体现了在行业中的优势竞争地位。

　　从已发布的2024年券商年报或业绩快报来看，银河证券营收和净利润均在前五名内，行业领先地位稳固。其中净利润同比增速较快，站上百亿台阶。

　　在传统的经纪业务方面，银河证券在代理买卖证券业务净收入市场占有率、客户托管证券总市值市场份额等关键规模指标上也位居行业前列。

　　在战略侧重的投行业务方面，银河证券实现逆势增长，债券总承销金额、地方政府债承销规模和财务顾问业务等多项指标在行业中名列前茅，逐步取得了与公司其它业务更为匹配的领先优势。

　　作为汇金公司旗下重要的证券金融平台及证券行业和资本市场的“国家队”，银河证券建立了显著的竞争优势，资产规模逐年稳步增长，为实现由传统券商向现代投行转变的战略目标打下了坚实的基础。

　　2024年末公司总资产、净资产和净资本分别为7375亿元、1355亿元和1111亿元，同比分别增长11.20%、7.04%和10.98%，均为历史新高。

　　截至2024年末，银河证券拥有461家证券营业部，境内客户总数超过1730万户，托管证券总市值人民币5.09万亿元。受益于良好的客户基础，公司各业务线之间协同营销增长潜力显著。

　　在2024年《财富》中国500强排行榜中，银河证券排名第345位，较2023年上升31位。

　　轻资本业务全面提升

　　业务结构更加合理

　　2023年，银河证券推出“2023-2025战略发展规划”，提出要努力补足投资银行、资产管理等轻资本业务短板，推动轻重资本业务均衡发展，推动公司向综合性、全能型投资银行迈进。

　　2024年，银河证券轻资本业务全面提升，重资本业务稳定发展，业务结构更加合理。

　　投行业务方面，银河证券通过扩张投行团队，意图将投行业务提升至与公司整体实力相匹配的水平，专业化改革取得显著成效。2024年投行业务实现营业收入4.79亿元，同比增长11.80%。完成1单IPO项目和1单再融资项目；公告并购重组财务顾问项目4单，交易金额为186.67亿元，行业排名第8；债券承销规模达4833.43亿元，同比增长34.65%，行业排名第7；地方政府债承销规模为2863.53亿元，行业排名第5。

　　资产管理业务方面，子公司银河金汇聚焦主责主业和功能定位，主动管理能力稳步提升，实现营业收入5.05亿元，同比增长15.03%，2024年末受托资产管理规模为851.90亿元，产品数量235只。目前，券商通过资管子公司申请公募牌照已成为一种趋势，银河金汇通过高管引入和资管业务的公募化转型为争取公募牌照做了充分准备。

　　财富管理业务方面，银河证券深度推进财富管理转型，加速金融科技赋能，以提升轻资产业务的竞争力。2024年财富管理业务实现营业收入104.96亿元，同比增长15.73%，占公司营业收入的29.59%，显著改善了公司的业务结构。

　　轻资本业务的全面提升增强了银河证券的盈利能力和市场竞争力，同时公司重资本业务稳定发展，投资交易业务2024年实现营业收入63.44亿元，同比增长45.91%。

　　公司轻重资本业务均衡发展，业务结构更加合理，各业务板块之间相互协同，形成了较为完整的业务链条和综合金融服务能力。

　　报告期内，银河证券通过优化风控指标体系，打开资本金业务发展空间；通过转债赎回补充资本，为轻资本战略的实施提供额外动能。

　　国际业务不断拓展

　　成为新的业绩增长点

　　随着国家“一带一路”倡议的深入推进，银河证券通过联昌并购项目将国际业务网络从中国香港延伸覆盖至新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国、韩国等地，全方位进入东南亚市场，成为在亚洲地区网络最广的中资券商。通过加强多地联动，银河证券推动境内外业务协同并进，为境内外客户提供全球化资产配置服务。

　　2024年国际业务实现营业收入21.73亿元，同比增长8.29%，成为仅次于财富管理业务和投资交易业务的第三业绩支柱。

　　受益于境内外一体化战略，2024年银河证券两大国际业务子公司不断拓展业务新领域。

　　其中，银河国际控股积极抢抓跨境业务机遇，财富管理方面，积极打造一站式、全链条数字金融服务平台，获得首批跨境理财通2.0券商试点资格，为境内外客户提供覆盖50个国家和地区、5大资产类别、500只公募基金的全球化资产配置服务；投资银行方面完成23个港股IPO项目，承销278个境外债项目，参与发行158只离岸人民币债券；资产管理方面打造全品类境外资产管理产品矩阵，设立跨境中国CTA基金。

　　银河海外完成品牌重塑并持续巩固在东南亚核心市场的领先地位。经纪业务方面，在东南亚核心区域继续保持优势地位，在马来西亚、新加坡、印度尼西亚和泰国的市场排名分别为第1、第3、第4和第6，在马来西亚和新加坡的经纪业务市场份额均超过10%；投资银行业务方面，股权和债券累计完成45笔交易，规模达7.22亿新加坡元，主导泰国信贷银行IPO，募集资金达73.7亿泰铢（约2.07亿美元），是近年来泰国市场规模最大的IPO项目。

　　综上，2024年，银河证券营收与净利润实现增长，其中净利润突破百亿，资产规模持续扩大，头部地位稳固；轻资本业务全面提升，业务结构更加均衡；国际业务亮点颇多，成为新的业绩增长点。公司按照所制订的三年战略发展规划，向现代投行的战略目标持续迈进。