11月25日，阿里巴巴（BABA）发布的2026财年第二财季（2025年第三季度）财报显示，阿里巴巴（BABA）实现收入2477.95亿元，同比增长5%，剔除已出售高鑫零售（HK6808）和银泰业务影响，同口径收入同比增长15%。

由于对即时零售、用户体验以及科技的投入，阿里巴巴（BABA）利润下滑。经营利润53.65亿元，同比下降85%，净利润206.12亿元，同比下降53%，归属于普通股股东净利润209.9亿元。经营活动产生的现金流量净额100.99亿元，同比下降68%。自由现金流净流出218.4亿元，较2024年同期净流入137.35亿元有所下降。

阿里巴巴（BABA）对AI+云、消费（883434）两大战略领域的投入持续见效。该季度，阿里（BABA）云收入同比增长34%，AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数增长；大消费（883434）平台协同效应显著，即时零售带动淘宝App月活跃消费（883434）者快速增长。

阿里巴巴（BABA）集团CEO吴泳铭表示：“我们正处于投入阶段，构建AI技术和基础设施平台，以及生活服务与电商结合的大消费（883434）平台，创造长期战略价值。”

阿里巴巴（BABA）集团CFO徐宏表示：“我们的核心业务收入保持强劲增长，AI收入在云外部商业化收入占比提升，客户管理收入同比增长10%。我们将利润及自由现金流投向未来布局，短期盈利能力将有所波动。过去四个季度，我们在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元。”

阿里巴巴（BABA）美股盘前一度拉升，截至发稿，股价涨超4%，报167.80美元/股。