在这5大情境下，美股将再创新高

2025-03-15 09:02:01 来源： 金融界
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　　 BCA Research重申对美股的悲观看法，认为美国今年很可能陷入衰退。

　　然而，该行首席环球策略师Peter Berezin在周五的报告中列举了五个可能扭转看淡预期并推动美股创新高的上行情境。

　　情境一)“美股制约特朗普的关税政策”：

　　尽管关税在其总统任期初期大幅上升，但BCA指出“投资者一直希望股市能够抑制特朗普对关税的偏好”。

　　目前这种情况尚未出现，特朗普表示“不会关注股市”，并承认经济正处于“过渡期”。

　　不过，BCA策略师认为，支持率大幅下跌，而非单纯的市场压力，或能迫使贸易政策转向。

　　他们写道：“在特朗普支持率暴跌之前，投资者应该预期贸易战会持续。”

　　情境二)“债市没有制约特朗普的减税政策”：

　　策略师指出，尽管失业率处于低位，美国预算赤字仍超过GDP的6%，利息支出在未来十年料近乎翻倍。

　　若特朗普推动额外减税——包括取消小费和加班费税——经济提振或可抵消关税的负面影响。风险在于债市可能出现负面反应，推高收益率并收紧金融环境。

　　策略师表示：“投资者应关注国债期限溢价，以判断债券风险溢价是否升至危险水平。目前尚未出现这种情况。”

　　情境三)“欧洲经济反弹”：

　　欧股今年表现优于大市，部分原因是政策发展，包括增加基建开支及减少对美依赖的努力。

　　然而，策略师警告，法国、意大利、西班牙和英国债息上升可能收紧金融环境并威胁债务可持续性。

　　情境四)“增产降低能源价格”：

　　油价在今年初飙升后已回落至交易区间低位。

　　 OPEC+计划在4月增产，是2022年以来首次。BCA指出，虽然增产可能推低油价，但页岩油生产商的盈亏平衡价格仍是关键因素，因为进一步下跌可能限制美国产量。

　　情境五)“人工智能带来的生产力提升超出预期”：

　　策略师指出人工智能是市场一大潜在利好因素。报告将人工智能对经济增长的影响与过往工业革命相比较，指出虽然人工智能应用已在数码领域显现，但何时能对整体生产力产生可衡量的影响仍不明确。

　　报告亦质疑人工智能带来的收益究竟主要惠及企业还是劳工，并指出目前的人工智能投资具有资本密集及快速贬值的特点。该行认为，人工智能对生产力的影响可能媲美过往工业革命，但这些收益转化为经济增长的速度仍不确定。

　　报告指出：人工智能要以能产生重大宏观影响的方式渗透经济，可能仍需一段时间，并补充称收益或不会如部分投资者预期般集中于企业利润。

　　尽管存在这些潜在利好因素，BCA的宏观量化模型仍对股市持悲观态度，估计标普500指数较其合理价值高出41%。

　　目前，该行继续建议减持股票，同时偏好现金及防守性板块。

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10:52

文科股份公告，公司、来凤县凤泉水务建设有限责任公司以及中联合创设计有限公司组成的联合体近日与来凤县宏晟工业发展有限公司签署了《来凤县农业科技创新与集成示范基地建设项目（二期）工程总承包合同》，合同金额约为7370.25万元。合同工期为730日历天，合同价款按月支付。该合同的履行预计对公司经营业绩产生积极影响，不会影响公司业务的独立性。

10:48

上交所3月18日披露，同意北京屹唐半导体科技股份有限公司科创板首次公开发行股票注册。

10:47

3月17日，雄安新区召开市场化住房高质量发展座谈会。河北省委常委，雄安新区党工委书记、管委会主任张国华强调，一是坚持市场机制和政府引导相结合，项目和政策两手抓，建立“供地供房协同、地价房价联动”的“两供两价”机制，从源头上杜绝炒房投机行为。二是坚持“多主体供给、多渠道保障、租购并举”，建立“一张床、一间房、一套房”的住房供应体系，满足人民群众多样化住房需求。三是坚持高水平规划设计，推动土地成片开发、融合开发、混合开发，严格控制建筑高度，精心塑造建筑风貌，提升城市整体品质。四是坚持高标准建设，围绕安全、舒适、绿色、智慧，全面提升高品质住宅建造的设计、材料、技术等标准，建设雄安特色的“好房子”。五是坚持供需匹配，适度超前启动实施住宅项目，实现“土地供应、住房供应”的位置、数量、进度三协同，构建职住均衡的空间格局。六是坚持强化政策支持，住房公积金等政策与北京同城化，积极协调金融机构信贷支持，实现现房销售、精装交付、拎包入住，充分激发住房市场活力。（界面新闻）

10:46

春晖智控公告，公司计划通过发行股份及支付现金方式购买浙江春晖仪表股份有限公司61.29%的股权。本次交易的标的资产最终交易价格尚未确定，将以符合《证券法》规定的资产评估机构出具的资产评估报告为基础，由交易各方协商确定。交易对方包括邹华、邹子涵等23名自然人。截至公告签署日，相关审计、评估工作尚未完成，具体交易价格及方案将在重组报告书中披露。此次交易旨在实现公司业务的战略扩张和协同效应。

10:46

3月18日，国家粮食和物资储备局召开干部大会。会议强调，要紧盯粮食保供稳价，加强监测预警、收储调控、预期引导，全力维护市场平稳运行。要紧盯建立监管新模式，创新监管方式，提升监管效能，保持高压态势，全力抓好粮食流通监管。要紧盯粮食流通提质增效，推进粮食领域“两新”工作，大力支持民营粮食企业健康发展，全力推进粮食产业高质量发展。要紧盯风险防控，深入推进治本攻坚三年行动，聚焦重点环节，强化源头管控，全力抓好安全稳定。（国家粮食和物资储备局）

10:38

德国联邦宪法法院当地时间3月18日裁定，苹果公司在与德国反垄断监管机构的诉讼中败诉，将在德国面临更严格的监管。德国反垄断机构“联邦卡特尔局”2023年认定苹果公司拥有市场主导地位，是对市场竞争至关重要的公司，对这种地位的公司，该机构可以禁止其反竞争行为。德国法院还拒绝按照苹果公司法律团队的要求，就此案与卢森堡的欧洲法院进行磋商。苹果公司的App Store在欧洲受到了严格的审查，监管机构对其收集的大量用户行为数据表示担忧。（界面新闻）

10:37

3月18日，湖北省动力型锂电池全国铁路试运行启动仪式在荆门隆重举行。亿纬锂能子公司湖北亿纬动力成为湖北省第一家、全国第三家获准铁路运输动力型锂电池的企业。铁路运输锂电池具有运力大、成本适中、时效性好、安全性高及绿色环保等诸多显著优势，非常适合长距离及国际运输。为此，亿纬锂能积极参与中国国家铁路集团有限公司锂电池铁路运输试点工作。今年1月10日，公司产品顺利通过“热稳定”“震动冲击”等多项严格测试，在安全性、稳定性、包装方式、箱内固定方式等方面表现卓越，获得各方一致认可。（亿纬锂能）

10:35

7天6板襄阳轴承公告，公司主要从事汽车轴承及其零部件的生产、科研、销售及相关业务，主要产品为汽车轴承、等速万向节等，是目前国内主要的汽车轴承专业生产基地之一。截止目前，公司暂无机器人轴承的市场应用。

10:33

石化油服公告，2024年营业收入为810.96亿元，同比增长1.4%；归属于上市公司股东的净利润为6.31亿元，同比增长7.2%。

10:29

科兴制药公告，公司拟以3000万元-6000万元资金回购股份，回购价格不超过人民币29.77元/股（含）。本次回购的资金来源为自有资金和股票回购专项贷款资金，其中专项贷款金额不超过4950万元。回购的股份将用于股权激励或员工持股计划。回购期限为自董事会审议通过本次回购股份方案之日起12个月内。

10:28

硕贝德公告，公司于2025年2月21日召开的第五届董事会第十九次临时会议审议通过《关于控股子公司终止生物识别模块项目并转让相关股权的议案》，同意控股子公司江苏凯尔生物识别科技有限公司终止生物识别模块项目并转让安徽凯尔通讯科技有限公司80.20%股权。

10:25

华康医疗公告，公司与信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司组成的联合体中标武汉东湖综保区生物医药及集成电路产业配套设施焕新升级一标段工程总承包项目，项目中标金额为1.14亿元，其中公司预计份额为1.11亿元。项目改造建筑面积约2.25万平方米，涉及洁净室建设、装饰装修工程等，工期为120日历天。项目金额占公司2023年度营业收入的6.95%，可能对公司未来净利润产生积极影响。公司作为联合体牵头人，具体实施内容及金额待签订相关合同或协议约定。

10:20

新奥股份公告，公司正在筹划重大资产重组事项，可能涉及发行股份，标的公司属于天然气行业。因相关事项存在不确定性，公司股票自2025年3月19日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。停牌期间，公司将及时履行信息披露义务，并在相关事项确定后发布公告并申请复牌。

10:19

据中央纪委国家监委驻财政部纪检监察组、山东省纪委监委消息：日前，经中央纪委国家监委批准，中央纪委国家监委驻财政部纪检监察组、山东省潍坊市监察委员会对中国财经出版传媒集团有限责任公司原党委委员、副总经理宋全安严重违纪违法问题进行了纪律审查和监察调查。经查，宋全安身为党员领导干部，作为国有公司工作人员，严重不负责任，致使国家利益遭受特别重大损失；利用职务上的便利，为他人谋取利益，非法收受他人财物。宋全安严重违反国家法律法规，构成严重职务违法并涉嫌国有公司人员失职、受贿犯罪，且在党的十八大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经中共财政部党组会议研究决定，给予宋全安开除党籍处分；经中央纪委国家监委驻财政部纪检监察组研究决定，给予宋全安开除公职处分；收缴其违纪违法所得。山东省潍坊市监察委员会将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。（央视新闻）

10:19

当地时间3月18日，德国联邦议院召开第二次特别会议，就德国基本法中债务刹车规定的改革方案进行审议和投票。此次会议预计持续约5小时，由联邦议院议长贝贝尔·巴斯主持。这也是当前一届联邦议院最后一次召开会议，新一届联邦议院最晚应于3月25日召开第一次会议。会议的核心议题是由社民党和联盟党（由基民盟和基社盟组成）共同提出的财政方案。该方案旨在调整现行债务刹车机制，为国防、基础设施建设以及气候保护等领域提供额外的财政空间。根据提案，未来联邦政府和各州政府在特定情况下可以突破现行债务限制，其中包括国防、民防、情报机构以及网络安全等领域。此外，计划设立5000亿欧元的特别基金，用于基础设施建设，包括铁路、桥梁、公路等项目，同时支持德国到2045年实现气候中立的目标。（央视新闻）

10:18

东莞控股公告，公司拟将莞深高速改扩建项目的建设管理工作委托给市路桥公司，并签署相关协议。此次关联交易金额为3747.17万元，涉及莞深高速改扩建工程路线全长55.741km，包括主线莞深高速改扩建工程和龙林支线改扩建工程。市路桥公司负责项目全过程的建设管理，包括征地拆迁、施工、交工及竣工验收等。交易旨在提升项目建设管理专业化水平，节省人力成本，高效推进项目实施。

10:18

青海省交通运输厅原党组书记、厅长毛占彪（正厅级）涉嫌受贿罪一案，由青海省监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。经青海省人民检察院交办，由西宁市人民检察院依法向西宁市中级人民法院提起公诉。案件正在进一步办理中。检察机关在审查起诉阶段，依法告知了被告人毛占彪享有的诉讼权利，并依法讯问了被告人，听取了辩护人的意见。西宁市人民检察院起诉指控：2001年至2024年，被告人毛占彪先后利用其担任海西州德令哈市委书记，海西州委常委、副州长，青海省政府副秘书长，省交通厅党组书记、厅长等职务上的便利和本人职权、地位形成的便利条件，为他人在工程项目承揽、土地出让等事宜上提供帮助，非法收受他人财物，数额特别巨大，依法应当以受贿罪追究其刑事责任。（央视新闻）

10:09

3月18日，从多个知情人士处获悉，在便利店闪电仓获得高速增长之后，美团闪购今年将拓展数码家电品牌开设闪电仓。目前，已有多个数码家电品牌正在和美团闪购洽谈闪电仓合作事宜，品牌方的态度较为积极。过去几年，美团闪购悄悄在全国多地招募了大量便利店闪电仓入驻。闪电仓是独立仓模式，只接受线上订单，和社区超市、便利店相比，优势在于超全品类和营业效率。据一位知情人士透露，传统社区超市一般是几百上千个SKU，而标准版的美团闪电仓SKU可以达到约6000到10000个。（界面新闻）

10:09

加沙地带卫生部门发布的消息显示，以色列方面18日在加沙地带发动的大规模袭击已导致412人死亡，另有超过500人受伤。另据加沙多家媒体此前报道称，死者中有超过100名儿童，此外还有超过千人受伤，其中不少人伤势严重。以色列国防军当地时间18日发表声明称，以军当天对加沙地带的巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）目标发动大规模空袭。据悉，空袭发生在加沙地带多个地点，包括加沙北部、加沙城以及加沙地带中部和南部的代尔拜拉赫、汗尤尼斯和拉法。以色列常驻联合国代表丹尼·达农18日在社交媒体发布消息称，在所有以方被扣押人员返回以色列前，以方不会停止对加沙地带的袭击。（央视新闻）

10:07

神州数码公告，公司下属控股子公司北京神州数码云科信息技术有限公司收到中标通知书，确定为中国电信服务器（2024-2025年）集中采购项目的供应商。中标金额为标包4 ARM-A服务器（G系列）6.5亿元（含税），标包9 GPU服务器（G系列）2.28亿元（含税）。中标项目的供货产品为神州鲲泰系列通用服务器和AI服务器，预计将对公司未来信息技术应用创新业务和整体经营业绩产生积极影响。

10:07

以军今天凌晨大规模空袭加沙地带已造成至少350人死亡，上千人受伤，还有多名哈马斯高层在空袭中死亡。目前，巴以关于加沙的第二阶段停火的谈判可以说迟迟未能开启。在这种背景下，以色列突然对加沙地带进行大规模空袭。中国现代国际关系研究院中东研究所副所长秦天表示，巴双双方的第二阶段停火谈判原本就存在很大的困难，而以军的新一轮空袭行动可能将加沙停火谈判推向失败边缘。（CCTV国际时讯）

10:06

小鹏汽车美股盘前涨超4%，财报显示公司去年第四季度营收161.1亿元，同比增23.4%。

10:02

小鹏汽车公告，2024年第四季度总收入为人民币161.1亿元，按季增加59.4%。季度毛利率为14.4%，较2023年同期上升8.2个百分点。季度汽车毛利率为10.0%，较2023年同期上升5.9个百分点。2024年全年汽车交付量达19.01万辆，按年上升34.2%。全年总收入达人民币408.7亿元，按年上升33.2%。全年毛利率为14.3%，按年上升12.8个百分点。2024年第四季度净亏损为人民币13.3亿元，相较而言，2023年同期为人民币13.5亿元。

10:02

欧元区1月季调后贸易帐140亿欧元，预期138亿欧元，前值146亿欧元。

10:02

欧元区3月ZEW经济景气指数39.8，前值24.2。

10:01

福耀玻璃公告，2024年营业收入为392.52亿元，同比增长18.37%。归属于上市公司股东的净利润为74.98亿元，同比增长33.20%。公司拟每股派发现金红利1.8元（含税）。

10:00

德国3月ZEW经济景气指数51.6，预期50.3，前值26。

09:59

国家药监局今天发布《2024年度药品审评报告》。报告显示，2024年我国全年批准1类创新药48个，涵盖肿瘤、神经系统疾病、内分泌系统疾病和抗感染等近20个治疗领域，一大批新药好药加速惠及患者。自2020年《药品注册管理办法》实施以来，共有496件药品注册申请纳入优先审评审批程序，包括抗肿瘤药物、皮肤及五官科药物、内分泌系统药物等，其中抗肿瘤药物占比最多，为42.54%。（央视新闻）

09:55

3月18日，国家副主席韩正在北京会见英国伦敦金融城市长靳翊伟。韩正表示，伦敦金融城是世界著名金融中心，为推动中英金融、经贸领域合作作出积极贡献。中国和英国同为世界主要经济体，合作互补性强、前景广阔。无论世界如何变化，中国内外政策都会保持连贯性。中方愿同英方秉持战略伙伴定位，加强沟通合作，共同推动世界多极化、经济全球化，落实好两国领导人达成的重要共识，使中英合作成果更好惠及两国和世界。靳翊伟表示，英中在绿色经济、可持续金融、可再生能源领域合作前景巨大。伦敦金融城欢迎更多中资企业赴伦敦发展兴业，愿全力提供支持和便利。（新华社）

09:54

厦工股份公告，厦门口行因自身资金规划安排，拟自2025年4月10日至2025年7月9日期间通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过1774.09万股，即不超过公司总股本的1%。厦门口行目前持有公司无限售条件流通股1.2亿股，占公司总股本的6.78%。
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