Strategy(MSTR.US)再出手!发行利率高达10%优先股融资

2025-03-18 23:37:54 来源: 智通财经

   Strategy(MSTR.US)宣布计划发行价值5亿美元的优先股,这批优先股命名为“Strife”,票面利率为10%。

  据公司声明,这批名为Strife的优先股将采用永久性和不可赎回的发行结构,除非满足某些特殊条件,否则公司将不得赎回此类股票。该优先股定价为每股100美元,并以现金形式支付股息。个人投资者可通过富达投资参与此次发行,预计此类股票未来将在纳斯达克市场以股票代码STRF进行交易。

  本次发行的Strife优先股将以现金支付股息。相比之下,公司此前发行的另一批可转换优先股“Strike”(STRK.US)具有8%的股息收益率,目前其市场交易价约为86美元(低于面值100美元),收益率约为9.3%,流通规模约为7亿美元。而即将发行的Strife优先股在债权偿还优先级上高于现有的STRK优先股,但并无转换为普通股的权益。

   Strategy董事长兼控股股东Michael Saylor在网络公开的投资者简报中表示,Strife是一种“独特的高收益固定收益型优先股”,并指出,当前主流的优先股ETF,如iShares Preferred&Income Securities(PFF.US),收益率约为6%,许多银行发行的优先股收益率也在这一水平附近。Strife优先股的收益率甚至超过当前垃圾债券ETF(如JNK)以及杠杆贷款ETF(收益率约为7%),对投资者极具吸引力。

   Strategy目前持有约50万枚比特币,市值接近410亿美元。尽管公司拥有规模庞大的比特币资产,由于其主营的软件业务规模较小且并未实现GAAP(美国公认会计原则)基础上的盈利,加之持有的比特币并无现金收益,因此公司并未以传统意义上的盈利能力衡量。

   Michael Saylor强调,投资者在评估新发行的优先股时应关注公司的资产覆盖率。目前,公司的比特币资产相较于约80亿美元的债务和可能超过10亿美元的优先股,资产覆盖比例近5倍。Saylor表示,随着比特币价格上涨,公司资产覆盖率提高,将有助于改善投资者对该优先股的信用感知。

  由于缺乏传统的盈利覆盖,此次发行的Strife优先股预计不会获得信用评级,即便进行评级也可能属于垃圾级。此前,Strategy曾获穆迪授予的单B垃圾级信用评级,但该评级于去年被撤销。

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金融监管总局近日发布《商业银行代理销售业务管理办法》(以下简称《办法》),有关司局负责人就《办法》相关问题回答了记者的提问。有关司局负责人指出,近年来,商业银行代销业务快速发展,代销产品数量和类型日益丰富,客户覆盖面日益广泛。在相关监管制度不断压实金融产品发行人、管理人责任的基础上,有必要进一步明确商业银行作为代销机构的义务。为此,总局制定《办法》,旨在推动商业银行代销业务规范有序发展。《办法》共八章54条,主要包括以下内容:第一章总则,明确商业银行开展代销业务应当具备的条件、基本原则。第二章代销业务内部管理制度,明确商业银行开展代销业务需建立健全管理制度、业务系统、内部管理、消费者保护等机制。第三章合作机构管理,强化商业银行对合作机构的管理责任,明确合作机构准入审查要求和退出机制,明晰商业银行和合作机构的法律责任。第四章代销产品准入管理,强化商业银行对代销产品的准入管理责任,明确尽职调查要求。第五章销售管理,对商业银行宣传推介和代理销售行为作出规范。第六章代销产品存续期管理,明确存续期内商业银行应尽的义务。第七章监督管理,明确对商业银行开展代销业务的报告要求和监管措施。第八章附则,规定《办法》的施行时间等。(金融监管总局网站)
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